受人工智能概念股持續上漲的提振，新興市場基準股指正朝着其 38 年曆史以來的最高點攀升。自去年 4 月以來，人工智能板塊的漲勢已為全球股東累計增加約 10 萬億美元的財富。
截至倫敦時間周一上午 7 點 51 分，摩根士丹利資本國際新興市場指數（MSCI Emerging Markets Index） 上漲 1.2%，不僅有望創下收盤歷史新高，同時也迎來了自 2018 年以來表現最佳的年度開局。其中，台積電的漲幅貢獻超過該指數整體漲幅的一半。此前，高盛集團上調了這家蘋果與英偉達核心供應商的目標股價。除此之外，三星電子、SK 海力士及阿里巴巴集團等個股也成為推動指數上漲的主要力量。
2026 年開局，新興市場股市延續了強勁勢頭。2025 年，該板塊不僅錄得八年來最大年度漲幅，還實現了自該年度起首次跑贏美股的表現。美元走弱、美國投資者尋求海外資產配置，再加上加納、韓國等經濟體的改革勢頭，共同為此次漲勢提供了支撐。
市場對亞洲企業人工智能發展前景的樂觀預期，以及對中國推出更多刺激政策的期待，同樣推動了資金流入新興市場。基金經理們愈發認為，目前市場對這類資產的配置比例偏低。
「這波行情的到來確實是蓄勢已久。」 紐約斯特拉塔斯公司資深交易所交易基金（ETF）及技術策略師託德・索恩表示，「全球 ETF 通常會持續吸引資金流入以維持配置規模，但我的感受是，許多投資者對新興市場的敞口仍然極低，因此存在進一步加倉的空間，尤其是將其作為稀釋美股人工智能板塊持倉風險的一種方式。」
該新興市場股指已連續七個交易日走高，創下自去年 9 月 17 日以來最長連漲紀錄。今年年初至今，該指數累計上漲 3%，當前市盈率升至 13.4 倍，高於五年均值 12.3 倍。
與此同時，部分交易員參考的動能指標 —— 如相對強弱指數（RSI）和布林帶指標 —— 顯示，該指數已處於超買或過熱區間，預示着後續出現回調的概率正在上升。
「短期內，新興市場仍能獲得支撐，但這更可能是一場結構性、震盪上行的行情，而非單邊持續拉升。」 盛寶金融首席投資策略師查魯・查納娜表示，「利好因素在於，只要全球風險偏好保持穩定，亞洲科技及人工智能產業鏈的增長動能就將持續推動指數走高。」
交易員正積極尋找推動市場進一步上漲的新催化劑，即將公布的美國經濟數據及關鍵企業財報，有望為市場健康狀況提供線索。不過，市場對聯儲局降息計劃的前景擔憂、美國扣押委內瑞拉領導人引發的地緣政治緊張局勢升級，以及拉美地區即將到來的多場大選，均令部分投資者保持謹慎態度。
市場密切關注美國上周末推翻委內瑞拉總統尼古拉斯・馬杜羅這一行動的後續影響。黃金與美元價格應聲上漲，釋放出市場避險情緒升溫的信號。受布倫特原油價格跌破每桶 60 美元的拖累，能源板塊個股普遍下跌。
周一外匯市場整體波動較為溫和，儘管美元走強，但新興市場貨幣基準指數跌幅不足 0.1%。墨西哥比索兌美元匯率下跌 0.6%，此前該貨幣在周五盤中一度升至 2024 年 7 月以來的最高水平。
責任編輯：郭明煜