據報道，MiniMax將以每股165港元的價格發行2920萬股股票，公司行使了15%的發售量調整權。據彭博計算，此次IPO將募資48.2億港元（約合6.19億美元），公司將於1月9日掛牌上市。

MiniMax將其港股定價在指導區間高端，成為ChatGPT熱潮後首批登陸資本市場的中國AI獨角獸之一。

據彭博新聞看到的交易文件顯示，MiniMax將以每股165港元的價格發行2920萬股股票，公司行使了15%的發售量調整權。據彭博計算，此次IPO將募資48.2億港元（約合6.19億美元），公司將於1月9日掛牌上市。

此次發行吸引了包括Aspex、Eastspring、Mirae Asset等國際資產管理巨頭在內的14家基石投資者，認購總額約27.23億港元。阿里巴巴和易方達等知名機構也參與其中。中金公司和瑞銀擔任此次IPO的聯席保薦人。

高端定價反映市場需求

根據招股書信息，MiniMax此次IPO擬發行約2539萬股，定價區間原定為151至165港元。最終定在165港元的高端價格，在不考慮發售量調整權及超額配股權行使的情況下，其發行估值將介於461.23億至503.99億港元之間。

基石投資者陣容涵蓋了國際長線資本、頭部科技公司及產業戰略資本。全球僅做多基金通常對投資標的要求嚴格且傾向於長期持有，其參與表明市場對MiniMax商業模式及造血能力的認可。此前，該公司已獲得米哈遊、騰訊、紅杉、IDG、高瓴等機構的投資支持。

全球化佈局初見成效

在業務層面，MiniMax展示了較快的增長速度和全球化佈局能力。截至2025年9月，公司擁有超過200個國家及地區的逾2.12億名個人用戶。2025年前九個月，公司營收同比增長超過170%，其中海外市場收入貢獻佔比超過70%，顯示其已切入付費意願較高的國際市場。

MiniMax保持了較高的資本使用效率。招股書顯示，自2022年初成立以來，公司累計投入約5億美元，便完成了從文本、語音到視頻的全模態模型研發佈局。基於自研模型，公司推出了海螺AI、星野、Talkie等AI原生產品。

MiniMax的上市將開啓香港IPO市場的繁忙開局。本月約有11家公司計劃在香港上市，募資總額可能高達41億美元。與MiniMax同週上市的還有其主要競爭對手智譜。