1月8日，最新統計數據顯示，美國企業上月宣佈的裁員人數減少，同時計劃增加招聘，這可能緩解經濟學家們對於美國勞動力市場更急劇放緩的負面擔憂情緒。與此同時，該數據邊際上顯著強化了「軟着陸」敘事，美國勞動力市場呈現「裁員緩和 + 招聘意向回升」的組合，基本上符合經濟軟着陸軌跡所需的「增長放緩但不失速」的就業畫像。

在美國市場，12月的多項就業市場統計數據顯示，在經歷了2025年的明顯招聘放緩步伐之後，勞動力市場在進入新的一年之際呈現出一定程度的樂觀增長勢頭，對於美國2026年經濟增長前景無疑是積極消息。

根據美國就業安置機構Challenger, Gray & Christmas Inc.的統計數據(即美國挑戰者企業裁員人數)，美國企業在12月宣佈裁減35,553個崗位，意外創下2024年7月以來最低水平，且較此前兩個月的高位裁員水平顯著下降。此外，調查數據顯示，美國僱主們計劃新增近10,500個崗位，大超市場一致預期，並且為2022年以來任何一個12月的最高水平。值得注意的是，該數據在被Challenger網站爬蟲訪問到之後，提前於原定的美東時間晨間8:30發布。

儘管12月通常是裁員規模相對較少的月份，但裁員公告的下降加之比市場一致預期更強勁的企業招聘意向，「是在居高不下裁員計劃之年後的一個積極信號，」該公司首席營收官Andy Challenger表示。

這些數據表明，在2025年非農就業數據出現顯著放緩之後，美國勞動力市場在步入新年之際仍具備一定程度的增長動能。Challenger統計數據顯示，去年美國企業計劃裁員總數超過120萬，創下2020年以來最大規模，並由美國聯邦政府主導。在美國私營部門，科技、倉儲、物流以及零售行業也較2024年裁員規模出現顯著上升。

儘管美國企業的整體招聘計劃在年末表現更加強勁，但2025年全年仍為2010年以來招聘規模最低水平。尤其是與前一年相比，美國零售與運輸企業大幅收縮，能源與建築行業亦是如此。

美國供應管理協會(即ISM)周三公布的數據也在年末帶來一些「軟着陸」敘事層面的鼓舞：美國服務業提供商們上月就業增長創下2月以來最強勁增長水平。12月服務業PMI升至54.4，且服務業就業分項回升至52.0(重回50點位以上所暗示的擴張區間)，顯示服務業用工在年末改善。然而，該機構衡量制造業用工人數的指標連續11個月萎縮，儘管萎縮速度相比於前幾個月顯著放緩。

就業「沒崩」意味着聯儲局不需要為了救就業而快速降息;同時，ISM服務業的價格指數仍處高位(64.3)，強化「通脹黏性仍在」的約束，使得市場開始定價「2026年降息能夠出現，但未必呈現出緊急狀態」。

周三公布的「小非農」數據——即ADP Research美國私營部門就業數據，也釋放出關於美國勞動力市場的相對積極信號。美國私營領域在12月的整體就業人數增加4.1萬人，此前一個月曾出現顯著下降，凸顯出美國企業在12月的招聘步伐以溫和速度小幅度回升，表明邁入2026年前的美國經濟仍然韌性十足。相比之下，12月「小非農」不及更加樂觀的市場一致預期，一項面向經濟學家們的調查顯示，經濟學家普遍預期為增加約5萬人。

ADP 12月私營部門新增4.1萬人且較11月(修正後-2.9 萬)顯著回升，但又略低於市場普遍預期，確實呈現出一種「招聘降溫但未全面失速」的微妙平衡狀態——既沒有強到讓市場擔心「需求過熱以至於通脹猛獸回頭導致降息預期大降溫」，也沒有弱到像重大經濟衰退信號那樣立刻擊穿美國經濟「軟着陸」這一宏大敘事。