全球資本市場迎來歷史性時刻，中國通用人工智能領域領軍企業北京智譜華章科技股份有限公司（02513.HK）正式登陸港交所，以120港元/股的開盤價創下570億港元市值紀錄，成為全球首個完成IPO的大模型企業。這場資本盛宴背後，華控基金憑藉五年五輪的持續加註，收穫近20倍投資回報，其"研究驅動、生態賦能"的硬科技投資範式引發行業關注。

作為清華大學技術成果轉化的標杆企業，智譜華章自2019年創立便錨定通用人工智能（AGI）賽道。其自主研發的GLM架構突破千億參數規模，適配40餘款國產芯片，構建起覆蓋語言、多模態、智能體及代碼能力的全棧模型矩陣。截至2025年三季度，公司已服務1.2萬家機構客戶，終端設備部署量突破8000萬台，開發者社區匯聚超4500萬成員，更被OpenAI列為全球主要競爭對手。

華控基金與智譜的淵源可追溯至2015年。當時行業尚處感知智能階段，華控便前瞻性佈局AI賽道，2019年投資雲天勵飛後，組建專項研究團隊跟蹤Transformer技術演進。2021年，當國內大模型領域尚在萌芽期，華控通過系統研判認定認知智能拐點將至，在智譜Pre-A輪估值僅8億元時果斷入局，成為其核心早期投資方。

在後續五年間，華控連續參與智譜四輪孖展，累計注資超1.35億元。這種"長期主義"投資策略源於對技術本質的深刻理解：團隊通過持續跟蹤Google、OpenAI等國際前沿進展，判斷大模型將推動AI從感知向認知躍遷。這種認知優勢使其在行業共識形成前，完成對通用人工智能核心路徑的卡位。

華控的賦能體系遠不止於資本投入。當智譜啓動商業化時，華控調動生態資源為其對接20餘家上市公司客戶；針對金融領域拓展需求，在上海金融中心組織專場路演，促成與多家銀行、保險機構的深度合作；更牽線被投企業摩爾線程，推動國產GPU與大模型的軟硬件協同。這種"精準對接+生態協同"模式，幫助智譜突破初創企業市場拓展難題，商業化進程較預期提速300%。

2025年12月，華控投資版圖再添重磅案例——其被投企業摩爾線程成功登陸科創板，成為"國產GPU第一股"。這家全功能GPU企業覆蓋顯卡、智算、科學計算等領域，華控在其Pre-IPO輪入局後僅一年便實現可觀回報。這背後是華控對GPU賽道長達5年的持續研究，團隊精準判斷摩爾線程在生態體系構建和行業拐點把握上的獨特優勢。

這種"早期前瞻佈局+中後期精準切入"的雙軌策略，源於華控覆蓋技術全生命週期的研投體系。團隊對1360個三級細分產業建立動態跟蹤模型，當量子計算、腦機接口等領域出現關鍵技術突破時，能迅速調整投資策略。在具身智能方向，華控已佈局千尋智能、中科硅紀等企業，押注AI終端形態演進；在碳中和領域，則投資可控核聚變企業無錫華立聚能，構建起前沿科技投資矩陣。

華控基金的差異化競爭力，更體現在其組織架構設計。投資團隊中70%成員畢業於清華大學，80%擁有理工科背景，90%具備實業經驗，平均從業年限超8年。這種"研究型組織"特質，使其能穿透技術迷霧，在AI、無人機、量子計算等領域形成系統性認知優勢。例如在投資玻色量子前，團隊深入研究光量子計算路徑，最終鎖定其在相干時間等核心指標上的突破。

隨着智譜、摩爾線程等企業相繼上市，硬科技投資進入價值兌現期。華控基金正探索AI驅動的全生命週期量化PE模式，通過機器學習優化投資決策模型。在其產業圖譜中，終極終端、終極計算、終極能源構成核心投資框架，商業航天、低空經濟等新興領域已形成完整佈局。這種以技術拐點為行動信號的投資哲學，正在重塑中國硬科技投資生態。