2025年12月30日，英硅智能（InSilico Medicine Cayman TopCo，3696.HK）成功完成香港首次公開發行，此次上市募集資金規模約為2.93億美元（綠鞋前）。摩根士丹利1在本次項目中擔任牽頭保薦人、整體協調人、牽頭全球協調人及牽頭賬簿管理人。

英硅智能（後稱「公司」）是一家業務遍佈全球的AI驅動藥物發現及開發公司，其雙引擎業務模式結合了生成式AI平台與深厚的自主藥物研發能力。

儘管2025年底市場放緩，本次發行依舊成功把握了有利的市場窗口，獲得了機構及散戶投資者的熱烈反響——交易引入了包括主權基金、國際長線基金、戰略投資者、醫療專項基金、中資基金及多策略基金等在內的共15家基石投資者；機構投資者認購表現亮眼，實現大幅超額認購，認購倍數達約26.3倍；散戶認購熱情同樣高漲，認購倍數達約1,427倍。

摩根士丹利在項目執行過程中展現了作為主協調人強有力的領導力，也在市場推介過程中——特別是在引入基石投資及鎖定國際長線訂單方面，發揮了關鍵作用，為交易完成奠定了堅實基礎。本次交易進一步鞏固了摩根士丹利在2025年股權資本市場和醫療行業的領先地位：自2022年以來，摩根士丹利在港股醫療行業IPO發行排行中位列第一3；2025年以來，摩根士丹利已牽頭執行34宗醫療行業股權發行，募資總額約83億美元，顯著領先同業。

1.Morgan Stanley Asia Limited

2.數據來源：Dealogic、彭博，僅包括5,000萬美元以上項目

3.按2022年以來擔任牽頭投行角色的交易總規模計算

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假設的業績結果有很多固有的限制，其中一些限制如下所述。無任何承諾表明任何賬戶將或可能實現與所示情況類似的損益。事實上，假設的業績結果與任何特定交易項目隨後取得的實際結果之間經常存在較大差異。

假設的業績結果的一個侷限性是，它們通常都是事後準備的。此外，假設的交易不涉及財務風險，任何假設的交易記錄都不能完全解釋實際交易中財務風險的影響。例如，有能力承擔損失或在交易虧損的情況下堅持特定交易策略，是可能對實際交易結果產生不利影響的重要因素。還有許多其他與市場總體情況和具體交易計劃的實施有關，但在準備假設的業績結果時無法充分說明的因素，而該等因素都可能對實際交易結果產生不利影響。

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