九家券商在財報發布前表示，受美國需求疲軟、客戶假期停工持續壓制科技支出影響，印度信息技術企業預計將公布又一個業績平淡的季度。
券商預計，營收排名前六的印度信息技術企業，12月季度營收按年平均增長約4%、利潤按年增長5%，反映出需求疲軟態勢仍在持續；而這些企業9月季度的營收按年增速為6.5%。
印度軟件出口企業上一次錄得兩位數營收增長，還是在2023年3月季度——彼時後疫情時代的數字化轉型、雲服務普及和遠程辦公需求激增，推動了行業增長。
規模達2830億美元的印度信息技術行業整體，仍面臨多重宏觀逆風，包括美國政策的不確定性、擬議的10萬美元簽證費帶來的挑戰，以及客戶因擔憂全球最大經濟體增長前景而縮減支出。
印度信息技術企業的營收中，來自美國的部分佔比極高，這也讓美國成為該行業的關鍵市場。
行業風向標埃森哲近期財報雖憑藉人工智能驅動的需求超出華爾街預期，但其維持不變的增長展望，也凸顯了短期市場環境的謹慎基調。
儘管印度尚無純人工智能企業，但本土信息技術企業正通過收購與合作制定人工智能戰略。券商預計，未來六個月人工智能領域的增長動能將逐步積聚，相關需求有望在2026年迎來回升。
Motilal Oswal金融服務公司研究分析師Abhishek Pathak表示：「在宏觀環境與政策存在不確定性、新技術周期開啓的背景下，客戶對於為大型項目追加支出仍持謹慎態度。」
2025年，美國政策不確定性、簽證擔憂以及客戶支出疲軟，推動外資從印度信息技術板塊撤出創紀錄的85億美元，這一規模幾乎佔到外資從印度股市總撤出額的一半。
2025年印度Nifty信息技術指數下跌12.6%，成為表現最差的板塊，而印度整體股市表現也落後於亞洲及新興市場同行。
印度最大的信息技術企業塔塔諮詢服務公司，將於1月12日拉開本次財報季的序幕。市場預計該公司12月季度營收按年增長約4.2%，低於去年同期公布的5.6%增速。
印孚瑟斯和HCL科技的營收按年增速，預計將分別達到8.1%和4.6%，而兩家公司去年同期的增速為7.6%和5.1%。
多數券商認為，HCL科技不會上調其2026財年2%—3%的營收年度預期，印孚瑟斯也不會調高其3%—5%的營收預期。
儘管12月季度對印度信息技術企業而言，基本面仍處於疲軟狀態，但受減稅、政策寬鬆、增長企穩和通脹溫和的推動，印度本土股市整體財報表現有望迎來改善。
全球客戶假期導致工作日減少，拖累了企業的計費量與營收；同時券商指出，塔塔諮詢服務、威普羅等企業的員工休假安排與薪資上調，也帶來了利潤率承壓的問題。
不過六家券商表示，到2026年年中，銀行、金融服務與保險板塊的韌性、項目交付規模擴大、人工智能戰略成型的初步跡象，以及印度盧比貶值，或將為行業提供支撐。
責任編輯：李肇孚