金吾財訊 | 國泰海通發研報指，生豬養殖：政策、週期雙驅動，產能邏輯催化。1）價格：2026H1預計豬價延續低迷，行業延續低利潤。2）產能：產能政策和週期調節，產能去化持續。3）負債降低，成本下降。關注成本改善、具備成長性的生豬養殖企業。禽養殖：白雞供需靜待修復，黃雞需求或提升。1）白雞產業鏈價格陷入深度低迷，供需迴歸平衡尚需時間。2）黃雞價格或將小幅修復，關注中華土雞推廣活動對黃雞消費的帶動作用。牛養殖：養殖週期長，供給側收縮推動價格上漲。1）肉牛養殖週期長，我國肉牛養殖格局分散，散戶行為影響大。2）2022-2024年的價格低位推動去化，2025年起出欄量環比下降，價格有望持續景氣。養殖後周期：飼料銷量有望增長，龍頭集中度提升。動保關注新品進展。1）2026年養殖存欄量仍然較高，行業景氣度持續向上，其中2026年上半年企業飼料銷量增速預期高於下半年。2）動保需求受養殖低利潤影響，2026年動保景氣度或承壓，關注新品（如非洲豬瘟疫苗、寵物疫苗）進展。種植：糧價有望穩中向上，自主可控，關注創新。1）種子：種業振興，品種創新。2）糧食：糧食安全重要性提升，糧價有望穩中向上。3）特色種植：關注藍莓、菌菇等機會。4）植物提取：天然健康趨勢推動植物提取產品需求持續增長。