專題：ATFX外匯專欄投稿
1月8日，雖然地緣問題頻發，但美原油WTI在2025年表現平平。2022年的俄烏衝突，到2025年仍在延續，但對原油市場的提振效果已經很微弱。2023年開始的巴以衝突，2025同樣在延續，但影響性也已經大幅減弱。2025年，以色列和伊朗爆發激烈衝突，美國下場襲擊伊朗後纔算結束，局勢緊張程度極高。但是，美原油並沒有在這段時間內劇烈上漲。
以伊衝突開始和結束的6月份，美原油WTI最高觸及78.4美元，表現尚可。但是，最終收盤價僅為64.97美元，回落幅度較大，距離開盤價61.11較近。
2026新年伊始，美國又爆出大新聞。委內瑞拉總統馬杜羅，在首都加拉加斯被美方帶走，周一在紐約接受司法審判。這場極富戲劇性的事件令人震驚。委內瑞拉的已探明儲量位居全球第一，其總統被擄走，邏輯上看，石油出口必將遭受嚴重衝擊。
然而，美原油對該事件表現平平。本周一，WTI從開盤價57.47上漲至最高價58.51美元，似乎受到了馬杜羅事件的提振。周二，WTI價格從高點迅速回落，周三延續回落態勢。今日盤中，WTI的最低價觸及55.76美元，跌破56美元關口，刷新本周最低紀錄。
為什麼馬杜羅事件的影響性這麼快消散？因為缺乏想想空間。
主力資金買賣合約，需要強烈的預期做背書。預期的不確定性越高，未來行情的潛在波動性越大，能夠吸引到的主力資金規模也就越大。馬杜羅事件的問題就在於，美國的行動過於迅速，數小時就完成了戰略目標，市場完全來不及反應。委內瑞拉方面也沒有要動武的跡象。局勢的發展可以說是剛開始就落下了帷幕。在這種缺乏想想空間的情況下，主力資金自然沒有意願大規模買賣原油合約。
▲ATFX圖
行情方面，自2022年WTI觸及130美元高點以來，一直處於下跌態勢。最近兩年，跌勢雖在延續，但已顯著放緩。對於近期行情來說，54.86~55.9，有可能稱為重要的支撐區域。因為54.86是2025年10月份形成的標誌性低點，54.86是12月份形成的標誌性低點，兩者絕對值相近，可以看作是雙底結構。
本周三，WTI以長陰線收盤，今日盤中油價再度大跌，最低點已經進入54.86~55.9的區間內部。如果未來數日出現明顯反彈，則雙底結構得到確認。反之，則美原油的跌勢將繼續在高庫存的壓力下延續下去。
責任編輯：陳平