核心觀點水泥 ：關注出海、供給、高股息及轉型。2025年行業銷量繼續探底，當前市場對需求繼續下滑已有預期，短期回正的可能性較低，但考慮水泥產量基數已降至2010年以前水平，2026年降幅或將收窄。同時，當前水泥價格已處於歷史較低水平（預計中小企業處於盈虧線左右），考慮到供給側政策積極+企業復價意願較強，2026年價格回暖可期。展望2026年，建議關注三個方向，一是出海，看好2026年國內水泥企業...
網頁鏈接核心觀點水泥 ：關注出海、供給、高股息及轉型。2025年行業銷量繼續探底，當前市場對需求繼續下滑已有預期，短期回正的可能性較低，但考慮水泥產量基數已降至2010年以前水平，2026年降幅或將收窄。同時，當前水泥價格已處於歷史較低水平（預計中小企業處於盈虧線左右），考慮到供給側政策積極+企業復價意願較強，2026年價格回暖可期。展望2026年，建議關注三個方向，一是出海，看好2026年國內水泥企業...
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