1月6日 - ** 摩根士丹利稱其偏好配料行業中的 "結構性贏家"，認為投資組合的贏家和輸家之間的差距越來越大
** 該券商稱，在通貨緊縮的背景和溫和復甦的基線下，2026 年該行業 "5% 的關鍵 LFL 增長率可能仍然無法達到"。
** MS 將瑞士配料生產商dsm-firmenichDSFIR.AS的評級從 "增持 "下調至 "等權重"，理由是估值 "偏高 "且盈利前景有限。
** MS表示："2026年及2026年以後(，一個關鍵的) 行業趨勢是，我們預計與長壽相關的可識別灶底1和科學支持的健康增強解決方案將發生決定性轉變。
** MS認為IFF IFF.N、Givaudan GIVN.S、Symrise SY1G.DE和Novonesis NSISb.CO尤其受這一趨勢的影響。
** 券商將同行 Givaudan 的評級從 "減持 "上調至 "等權重"，指出其估值目前低於長期平均水平，下行風險有限
** 我們預計香水與美容業務在2026年的表現將優於品味業務。
公司 | 評級 | 舊評級 | 評級 | 舊評級 |
吉華丹 | 等權重 | 減持 | 3,200 瑞士法郎 | 3,200 瑞士法郎 |
DSM-Firmenich | 等權重 | 超配 | 81 歐元 | 98 歐元 |
Symrise | 增持 | 超重 | EUR 102 | EUR 102 |
IFF | 超重 | 超重 | 88 美元 | 88 美元 |
Novonesis | 超重 | 超重 | 560 丹麥克朗 | 560 丹麥克朗 |
泰萊 | 減持 | 減持 | 399p | 399p |
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