高盛集團預計，受人工智能產業發展及相關政策措施的支撐，中國股市基準指數 2026 年將延續漲勢，但漲幅會低於 2025 年水平。
高盛策略師劉勁津等人在周三發布的研報中指出，預計明晟中國指數（MSCI China Index） 將從 2025 年收盤點位上漲 20%，到 2026 年底達到 100 點；滬深 300 指數（CSI 300 Index） 則有望上漲 12%，升至 5200 點。
策略師們表示：「我們預測 2026 年股市上漲的動力幾乎完全來自企業盈利增長」，而利潤增長將 「得到人工智能、‘出海’戰略以及反內卷相關政策的支撐」。
中國股市的漲勢已強勁延續至新的一年。儘管 2025 年市場已實現大幅上漲，高盛仍與其他大型機構一道，對中國股市維持積極展望。這一樂觀判斷，反映出市場對企業盈利擴張、政策利好釋放以及新增增長動能將持續吸引投資者的信心。
2026 年開年以來，滬深 300 指數已上漲 3.5%，觸及四年以來的最高水平；明晟中國指數漲幅約為 3.6%，表現優於標普 500 指數。
市場交投熱度同樣體現出投資者的高漲情緒：周二，A 股成交額攀升至 9 月中旬以來的最高水平；投資者孖展沽空餘額也徘徊在歷史高點附近。
策略師預計，2026 年內地投資者通過港股通淨買入港股的規模將達到 2000 億美元，再創歷史新高；與此同時，海外投資者有望減持低配的中國股票頭寸，這或將為市場帶來 100 億美元的資金流入。
此外，策略師還上調了企業盈利增長預期，預計 2026 年和 2027 年的企業盈利增速將從 2025 年的 4% 加快至 14%。
長期以來，高盛一直對中國股市持看漲立場，在中國股市多年低迷的階段，也常常逆勢打破市場悲觀預期。一年前，高盛策略師就曾預測 2025 年中國股市漲幅約為 20%。
最終，2025 年明晟中國指數累計上漲 28%，滬深 300 指數上漲 18%。
責任編輯：郭明煜