智通財經APP獲悉，埃隆・馬斯克旗下人工智能公司xAI正在快速消耗資金。隨着該公司持續投入數據中心建設、人才招募和軟件開發——這些投入最終將用於支持人形機器人項目，其虧損規模不斷擴大。數據顯示，xAI去年第三季度淨虧損14.6億美元，高於去年第一季度的10億美元;去年前九個月，該公司的現金支出總額高達78億美元。

知情人士稱，和其他高速增長的AI初創公司一樣，xAI正在迅速動用此前孖展所得資金。該公司在最新的財報以及與投資者舉行的電話會議中表示，其目標是打造能夠自給自足的人工智能，並最終為人形機器人提供支持，其中包括特斯拉開發、用於替代人類勞動的Optimus。

在投資者電話會議上，包括首席營收官Jon Shulkin在內的xAI管理層向投資者表示，目前公司的核心重點是以最快速度構建AI代理(AI agents)及其他軟件。這些產品將逐步整合進所謂的「Macrohard」體系——馬斯克曾表示，這指的是一家僅專注於AI的軟件公司，其名稱是對「Microsoft」的文字戲仿——最終目標是為Optimus提供技術支持。

與此同時，xAI高管告訴投資者，該公司具備繼續大規模投入的資源。財務文件顯示，截至2025年9月30日的三個月內，xAI收入按月幾乎翻倍，達到1.07億美元。

馬斯克同時經營着多個獨立業務和項目，並經常將它們的目標和資源交織在一起。xAI的聊天機器人Grok已被全面整合進原名Twitter、現稱X的社交平台，並且也可在特斯拉車輛中使用。馬斯克的火箭公司SpaceX已經投資xAI，而xAI反過來也在特斯拉的Megapack電池上投入了數億美元。

儘管馬斯克曾多次談及正式將xAI與特斯拉聯繫在一起的潛在好處，但特斯拉目前並不是xAI的投資者。特斯拉股東在去年11月就公司是否應投資xAI進行投票——這是馬斯克支持的一項提議，但該項不具約束力的提案未能獲得足夠票數通過。對於該提案，特斯拉董事會既未明確支持也未反對。特斯拉總法律顧問Brandon Ehrhart當時表示，該公司董事會正在考慮下一步行動。

目前，xAI Holdings——xAI與X的母公司——正專注於孖展，以應對其高昂的支出。該公司近期完成了一輪200億美元的股權孖展，投資方包括英偉達、Valor Equity Partners以及卡塔爾投資局，該輪孖展對公司的估值達到2300億美元。知情人士稱，這筆資金預計可支撐公司未來一年或更長時間的運營，因為其目前每月支出仍低於10億美元。

截至目前，xAI已累計孖展至少400億美元的股權資金，其中包括本月早些時候宣佈的最新一輪200億美元孖展。而該公司在截至去年9月期間支付了近1.6億美元的股權激勵薪酬，反映出AI人才爭奪戰正在升溫。

xAI同時通過股權和債務進行孖展。該公司已與Valor Equity Partners和阿波羅全球管理公司合作，設立一個特殊目的載體(SPV)用於購買英偉達芯片，並預計將很快開展更多交易，以繼續擴建位於田納西州孟菲斯的Colossus數據中心。馬斯克去年年底表示，該公司已在規劃孟菲斯園區的進一步擴張，並近期在當地購入第三棟建築，這將使該公司的計算能力接近2吉瓦。

此次與投資者的電話會議，也讓外界得以聽到xAI新任管理層的聲音。知情人士稱，前摩根士丹利銀行家Anthony Armstrong於去年秋季加入xAI和X，擔任首席財務官。而Valor Equity Partners合夥人Jon Shulkin也在去年晚些時候在xAI出任新職務。xAI此前的首席財務官Mike Liberatore在去年秋季僅任職三個月後便從公司離職。

在投資者電話會議上，xAI高管對公司的業績持樂觀態度，重點強調了營收增長。不過，該公司可能仍難以實現年度目標。去年6月，xAI曾向投資者表示，希望全年實現5億美元營收。截至去年9月，該公司累計銷售額已超過2億美元。文件顯示，毛利潤有所提升，第三季度毛利潤為6300萬美元，高於上一季度的1400萬美元。

不過，xAI的虧損仍在擴大。息稅折舊攤銷前利潤(EBITDA)仍為負值。該公司報告稱，截至9月，EBITDA達到-24億美元，表明其盈利尚不足以覆蓋支出。對於初創企業而言，這並不罕見——它們通常需要大量資金來實現增長，並且需要時間才能實現盈利。但xAI的虧損規模仍超出最初預期。此前公司曾預計全年EBITDA為-22億美元。xAI尚未向投資者披露年終業績，但公司高管表示結果是積極的。