藍箭航天已與中國星網、垣信衛星簽署正式發射服務合同，未來將提供批量化發射服務，商業化前景非常值得期待。

「GW星座」和「千帆星座」是中國規劃的兩個大型衛星互聯網項目，其中，GW星座是中國星網運營的寬帶互聯網衛星星座，計劃發射共計約12992顆衛星，計劃在5年內完成約10%的衛星部署，在2035年完成全部衛星的發射。

截至目前已完成17次組網發射，在軌組網衛星136顆。 

智通財經APP獲悉，千帆星座由垣信衛星運營，計劃發射共計約1.5萬顆衛星，截至目前已完成6次組網發射，在軌組網衛星108顆。

1月8日，廣州市人民政府辦公廳發布《廣州市加快建設先進製造業強市規劃(2024—2035年)》，提出到2035年，打造具有全球影響力的中國商業航天新一極。聚焦攻關可重複使用火箭技術，為中大型液體火箭研製提供堅實基礎，未來將面向全國科研院所、企業和高校等開放共享。

中信建投指出，當前商業航天產業在國家政策支持和產業技術突破共同助力下，有望進入新紀元。商業航天產業涉及信息化的主要環節包括遙感及其應用；衛星測運控系統；CAE仿真/衛星測試；星際傳輸處理模塊、通信模組、數據處理平台等；新場景擴展層面關注太空算力。此外，我們認為當前商業航天發展是國企與民營企業共振周期。

中信建投證券分析師任宏道表示，當前我國大運力可回收火箭已邁入集中「突破期」，全鏈條政策支持體系亦同步成型，2026年企業完成IPO、火箭密集首飛、星座組網提速等催化因素將接踵而至。從估值邏輯來看，行業發展初期的估值與營收水平偏離具備合理性，資本市場的前瞻性定價機制正持續推動資源向這一戰略性新興產業集聚。展望未來，商業航天將逐步從概念炒作轉向業績兌現，圍繞火箭製造、衛星組網、下游應用三大核心主線，全產業鏈有望迎來高質量發展的黃金窗口期。

浙商證券發布研報稱，太空數據中心行業已從技術驗證邁入以Starcloud-1、中國「三體計算星座」為代表的商業化星座部署階段。據測算，2027年一期算力星座建成後，可直接帶動產業鏈產值超數十億元，長期看規模有望超萬億元。未來五年內，主要星座計劃將陸續進行衛星發射。該行建議關注輻射散熱系統、太空光伏能源系統、抗輻射芯片/服務器封裝、及星間激光通信四大細分賽道。

商業航天相關產業鏈港股：

金風科技(02208)：藍箭航天科創板IPO申請獲受理。根據金風科技2023年年報，公司持有藍箭航天空間科技股份有限公司8.3%股權。公開資料顯示，藍箭航天成立於2015年，是國內首批民營商業火箭企業之一。2023年，其朱雀二號遙二火箭成功入軌，成為全球首枚實現入軌的液體甲烷火箭。

上海復旦(01385)：FPGA芯片一直以來也是太空衛星的標配。公司是國內高端FPGA的技術領先者。比如，來自SpaceX等商業航天公司的需求或將推動意法半導體專業芯片業務的增長，並在模擬芯片需求復甦乏力的情況下提振該公司業績。

中集安瑞科(03899)：中集安瑞科的商業航天業務聚焦低溫與高壓儲運加註核心裝備，依託其在能源裝備領域的低溫、高壓技術積累，為國內外火箭發射提供推進劑儲運與供氣系統。

亞太衛星(01045)：公開資料顯示，亞太衛星為中國衛通集團股份有限公司控股子公司。亞太衛星集團當前運營亞太5C、亞太6C、亞太7號和亞太9號衛星，並通過聯營公司運營亞太6D衛星及亞太6E衛星。中郵證券表示，隨着航天技術商業化進程加速，相關企業有望在衛星互聯網、遙感應用等場景實現突破，產業生態日趨完善，市場規模有望持續擴大。

鈞達股份(02865)：最新合作方尚翼光電背景深厚，核心技術源自中科院上海光機所，是國內稀缺的衛星用電池專業廠商，在航天器能源系統集成、極端環境工程驗證及抗輻照設計方面擁有長期積累，並已完成鈣鈦礦材料在太空環境下的第一性原理驗證。國金證券研報指出，此次合作在技術層面將加深公司對鈣鈦礦及疊層電池在不同空間場景的研發積累，從產業化推進層面有望在量產運營維度反向賦能，雙方資源互補率先卡位太空光伏產業化賽道。