美股存儲芯片集體狂歡! 行業開啓新一輪發展周期（附股）

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受AI服務器對存儲需求的爆發式增長推動，全球內存行業的上行周期將至少延續至2027年，而供應端的大規模產能釋放最早要到2028年纔會出現，供需錯配格局將長期存在。編輯｜藍貓作者 | 於曉明執業證書編號：A0680622030012特別提示通過本公衆號發布的觀點和信息僅供陝西巨豐投資資訊有限責任公司（下稱「巨豐投顧」）客戶中符合《證券期貨投資者適當性管理辦法》規定的特定客戶參考。因本公衆號暫時無法...

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NAND閃存價格上調一倍，這一預期直接點燃了市場對存儲芯片企業盈利改善的信心。野村證券在研報中明確點名，英偉達正是這一輪閃存芯片漲價潮的核心推手。分析師強調，英偉達推出的推理上下文內存存儲平台（ICMSP），已成為2026年企業級存儲需求爆發的重要驅動因素之一。該平台基於新一代BlueField-4 DPU構建，每台設備均配備一塊512GB SSD用於承載KV緩存，專門解決大語言模型推理過程中上下文數據存儲容量不足的痛點。具體來看，在英偉達VR NVL144機架中，每個計算托盤都搭載一顆配備512GB硬盤的BlueField-4數據處理單元，單個機架的3D NAND總容量可達9.216TB。若按英偉達5萬套機架的出貨預期測算，僅這一訂單就需消耗約0.439艾字節（439萬TB）的3D NAND產能，進一步加劇了市場供需缺口。值得注意的是，當前存儲芯片行業的漲價並非短期現象，而是「超級周期」到來的明確信號。野村證券判斷，受AI服務器對存儲需求的爆發式增長推動，全球內存行業的上行周期將至少延續至2027年，而供應端的大規模產能釋放最早要到2028年才會出現，供需錯配格局將長期存在。數據顯示，2025年第四季度服務器DRAM價格按月漲幅已高達40%-60%，企業級SSD價格按月漲幅也達到30%-40%，且2026年第一季度漲價趨勢仍在延續，服務器DRAM價格預計將再漲60-70%。除英偉達外，谷歌、Meta、微軟、亞馬遜AWS等北美四大雲廠商的AI基建擴張計劃，也進一步放大了存儲需求。國金證券研報顯示，這些廠商2026年的AI基礎建設總投資金額有望達到6000億美元的歷史新高，而單台AI服務器的內存需求更是傳統服務器的8-10倍，這一結構性需求增長徹底重塑了存儲芯片市場的供需格局。在此背景下，存儲芯片企業的盈利能力持續改善，野村證券已大幅上調三星電子、SK海力士等行業龍頭的盈利預期及目標價，認為行業估值重估仍有較大空間。存儲芯片行業產業鏈解析存儲芯片產業鏈分為上、中、下游三大核心環節，各環節協同支撐行業運轉。上游為材料與設備，是產業「生命線」，材料涵蓋硅片、光刻膠等，滬硅產業、雅克科技等企業實現細分突破；設備以刻蝕、沉積設備為主，北方華創、中微公司等佔據國內核心供應鏈份額。中游是設計、製造與封測核心環節，設計端瀾起科技、北京君正等引領細分領域，製造端長鑫存儲、長江存儲推動國產DRAM與NAND Flash突破，封測端長電科技、深科技具備先進封裝能力。下游聚焦模組集成與終端應用，江波龍等模組企業銜接供需，終端覆蓋AI服務器、智能汽車、消費電子等，其中AI「以存代算」和汽車智能化升級成為核心增長引擎，推動產業鏈持續升級。存儲芯片行業未來發展趨勢AI服務器「以存代算」需求爆發，推動HBM、DDR5等高端產品進入高速增長期，2026年相關需求貢獻佔比將超40%，形成「高端緊、中端穩、低端縮」的市場格局。技術層面，國際巨頭聚焦HBM4研發與350層以上NAND堆疊技術，國產廠商則加速DDR5/LPDDR5X量產及HBM技術攻關，呈現「高端突破、成熟追趕」態勢。疊加全球巨頭收縮成熟製程產能，2025-2027年成為國產替代關鍵窗口期，國內企業在設備材料國產化與良率提升上的突破，將推動市場份額持續躍升。同時，智能汽車電子等新興場景帶來剛性需求，與AI需求形成共振，驅動行業進入長期上行周期。存儲行業將開啓新一輪發展周期愛建證券認為，受益於AI服務器持續高景氣疊加iPhone等智能手機存儲芯片參數升級周期，存儲行業將開啓新一輪發展周期，建議關注國產存儲產業鏈上市公司投資機會。開源證券認為，在AI超級周期的拉動之下，存儲芯片正面臨短缺。從需求層面看，AI服務器對存儲的需求呈指數級增長，單台AI服務器的DRAM用量約為傳統服務器的8倍，NAND用量約為3倍，2025年AI對存儲的需求佔比來到40%，未來或將進一步提升。此外HDD的產能緊張也導致SSD為代表的半導體存儲滲透加速；供給層面而言，三星、海力士等原廠均表示未來將把大部分資本開支投向持續緊缺的HBM及高利潤率的產品。結果而言，據半導體產業觀察，傳統DRAM可能在2027年後才開始回穩，NAND與高容量存儲需求可能會持續至2028年甚至更久，國內存儲廠商擴產有望在缺貨的情況之下帶動份額擴張，擴產的必要性在提升。存儲芯片行業龍頭股一覽兆易創新（603986）：兆易創新公司成立於2005年4月，是一家以中國為總部的全球化芯片設計公司。公司致力於各類存儲器、控制器及周邊產品的設計研發，已通過SGS ISO9001及ISO14001等管理體系的認證，在上海、合肥、中國香港設有全資子公司、在深圳設有分公司，在中國台灣地區設有辦事處，並在韓國、美國、日本等地通過產品分銷商為客户提供優質便捷的本地化服務。公司核心管理團隊由來自世界各地的高級管理人員組成，每一位都曾在硅谷、韓國、台灣等各地著名IC企業工作多年，有着豐富的研發及管理經驗。公司產品為NOR Flash、NAND Flash及MCU，廣泛應用於手持移動終端、消費類電子產品、個人電腦及周邊、網絡、電信設備、醫療設備、辦公設備、汽車電子及工業控制設備等各個領域。公司先後被評為「重大科技成果產業化突出貢獻單位」、「創新型試點企業」。瀾起科技（688008）：瀾起科技公司是業界領先的集成電路設計公司，為全球僅有的3家內存接口芯片供應商之一。公司主要經營模式為Fabless模式，在該模式下企業僅需專注於從事產業鏈中的集成電路設計和營銷環節，其餘委託代工完成；由公司取得測試芯片成品銷售給客户。公司的主營業務是為雲計算和人工智能領域提提供以芯片為基礎的解決方案，目前主要產品包括內存接口，津逮服務器CPU以及混合安全內存模組。公司發明的DDR4全緩衝「1+9」架構被採納為國際標準。現已成為全球可提供從DDR2到DDR4內存全緩衝/半緩衝完整解決方案的主要供應商之一，在內存接口芯片市場位列全球前二。688***：公司是全球領先的集成電路晶圓代工企業之一，也是中國大陸技術最先進、規模最大、配套服務最完善、跨國經營的專業晶圓代工企業，主要為客户提供0.35微米至14納米多種技術節點、不同工藝平台的集成電路晶圓代工及配套服務,在邏輯工藝領域，中芯國際是中國大陸第一家實現14納米FinFET量產的晶圓代工企業，代表中國大陸自主研發集成電路製造技術的最先進水平；在特色工藝領域，中芯國際陸續推出中國大陸最先進的24納米NAND、40納米高性能圖像傳感器等特色工藝，與各領域的龍頭公司合作，實現在特殊存儲器、高性能圖像傳感器等細。公司是全球領先的集成電路晶圓代工企業之一，也是中國大陸技術最先進、規模最大、配套服務最完善、跨國經營的專業晶圓代工企業，主要為客户提供0.35微米至14納米多種技術節點、不同工藝平台的集成電路晶圓代工及配套服務,在邏輯工藝領域，中芯國際是中國大陸第一家實現14納米FinFET量產的晶圓代工企業，代表中國大陸自主研發集成電路製造技術的最先進水平；在特色工藝領域，中芯國際陸續推出中國大陸最先進的24納米NAND、40納米高性能圖像傳感器等特色工藝，與各領域的龍頭公司合作，實現在特殊存儲器、高性能圖像傳感器等細分市場的持續增長,除集成電路晶圓代工業務外，中芯國際亦致力於打造平台式的生態服務模式，為客户提供設計服務與IP支持、光掩模製造、凸塊加工及測試等一站式配套服務，並促進集成電路產業鏈的上下游合作，與產業鏈各環節的合作伙伴一同為客户提供全方位的集成電路解決方案。002***：公司是一家以電子專用設備和電子元器件為主要產品，集研發、生產、銷售及服務於一體的大型綜合性高科技公司。公司電子專用設備方面，公司以大規模集成電路製造工藝技術為核心，研發生產了集成電路工藝設備、太陽能電池製造設備、氣體質量流量控制器(MFC)、TFT設備、真空熱處理設備、鋰離子電池製造設備等系列產品，廣泛應用於半導體、光伏、電力電子、TFT-LCD、LED、MEMS、鋰電等多個新興行業。高精密電子元器件方面，公司依託多年的元器件技術積累，建立了新產品、新工藝研發體系，產品技術等級不斷提升，研發生產了電阻、電容、晶體器件、微波組件、模塊電源、混合集成電路等高精密電子元器件系列產品，廣泛應用於精密儀器儀表、自動控制等領域。公司為中國電子專用設備工業協會理事長和中國電子元件協會副理事長單位，是中國最大的電子裝備生產基地和高端電子元器件製造基地。公司始終站在電子信息技術的前沿，技術開發堅持以自主研發為主、對外技術合作為輔的發展道路。公司依靠自主研發創造了輝煌的業績，保持了在國內同行業中的技術領先地位。301***：發行人主要從事Flash及DRAM存儲器的研發、設計和銷售。公司聚焦存儲產品和應用，形成固件算法開發、存儲芯片測試、集成封裝設計、存儲產品定製等核心競爭力，提供消費級、工規級、車規級存儲器以及行業存儲軟硬件應用解決方案。公司通過持續產品創新不斷提升經營競爭力。2020年12月31日，公司獲得境內外有效專利399項(境外專利83項)，其中發明專利143項，榮獲中國專利優秀獎2次，軟件著作權63項。通過不斷的技術創新，公司驅動自身規模和價值提升，通過創新封裝集成設計和NAND Flash主控芯片定製，成功開發了一體化U盤模塊(UDP)和SSD模塊(Mini SDP)，有效簡化產品後端組裝工藝，實現規模化、高品質量產，改變了U盤和SATA SSD產業生態，為公司帶來業務規模和市場價值。2011年，公司開始自主開發eMMC存儲器，2019年開始規模量產工規級、車規級eMMC存儲器，在國產eMMC存儲器領域具有市場領先地位。... ...掃碼回覆「8-存儲芯片行業」查看全部受益股，並可免費診股，並可免費診股，還可諮詢實操指導服務！","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"1","news_tag":"economic","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":0,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"}}}