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Andres Gonzalez/Amy-Jo Crowley/Anousha Sakoui

路透倫敦1月12日 - 力拓（Rio Tinto）收購嘉能可（Glencore） (link)，並創建價值超過 2,000 億美元的全球最大礦業公司的雄心壯志可能會讓華爾街的顧問們分得超過 1 億美元的費用。

兩家礦業巨頭周四表示，他們正在討論通過力拓全股收購嘉能可 "部分或全部 "股份的方式進行合併，三位知情人士稱，消息宣佈數小時後，各方已開始爭奪這筆交易帶來的豐厚回報。

力拓RIO.L的一位代表說，力拓將在2月5日之前根據英國收購規則對嘉能可提出正式收購要約，否則將放棄收購，並預計交易確定後纔會披露顧問。Glencore GLEN.L 拒絕發表評論。

公司通常會聘請幾位銀行顧問，協助他們進行談判、制定業務架構計劃以及與投資者和其他利益相關者聯絡。

併購諮詢的費用因交易的複雜程度和顧問是否提供資金而異。

但據兩位了解此類交易的人士稱，力拓-嘉能可這樣規模的交易可能會給相關銀行帶來輕鬆超過 1 億美元的費用，LSEG 編制的頂級併購交易費用數據也顯示了這一點。

兩家公司尚未正式宣佈顧問人選，一些職位仍在確定中，爭奪職位的顧問公司的消息人士告訴路透。在兩家公司確認談判的公告中，都沒有列出顧問，通常包括交易顧問。

摩根大通（JPMorgan）作為力拓的所謂公司經紀人，率先為這家全球最大的鐵礦石開採商提供顧問服務。瑞銀也是力拓的經紀人，而嘉能可沒有正式的經紀人。

在英國，上市公司都會聘請公司經紀人來引導公司與投資者進行聯絡，他們通常也是公司向其尋求交易建議的銀行。

與此同時，兩位知情人士稱，花旗與嘉能可保持着聯繫，曾為其之前的交易提供建議，包括其在 2023 年對泰克公司進行的失敗收購。

摩根大通、花旗和瑞銀拒絕發表評論。

併購交易不斷增加

Dealogic數據顯示，在北美強勁交易活動的推動下，高盛、摩根大通和摩根士丹利去年在全球併購交易費用排名中遙遙領先，比2023年增長了19%。

隨着大型企業併購活動的增加，礦業交易談判的熱潮也隨之而來，這也提高了那些未能參與其中的顧問公司的風險。

LSEG的數據顯示，2025年有68宗100億美元或以上的交易，總金額達1.5萬億美元，是上一年的兩倍多。美國監管審查的放寬讓大公司更加大膽，也鼓勵了交易的進行。

與此同時，過去一年的利率下降使交易孖展變得更加容易。

一位未參與力拓-嘉能可談判、為跨境交易提供諮詢的銀行家表示，大宗交易的條件不太可能得到顯著改善。他補充說，潛在的競購者正在考慮現在就出手，因為他們對圍繞關稅的爭論已變得更加從容。

目前還不能確定力拓與嘉能可的談判能否取得成功，如果交易未能達成，諮詢銀行可能只得到很少的費用，甚至得不到任何費用，最終僅能獲得幾十萬美元的款項。

兩家礦商之前曾討論過合併業務，2014 年，力拓拒絕了嘉能可的合併提議，稱這不符合其股東的利益。

2024 年底的合併談判也以無果而終。

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