2025年12月31日，中國移動線上召開2025年前三季度業績說明會，不僅交出了「營收7947億元、淨利潤1154億元」的穩健成績單，更針對資本開支、AI佈局、衛星通信、股東回報等市場關切問題逐一回應。

業績穩增，核心指標表現亮眼

在2025年第三季度業績說明會上，中國移動首先回顧了前三季度的經營情況。

2025年前三季度，中國移動營業收入為人民幣7947億元，同比增長0.4%；其中，主營業務收入為人民幣6831億元，同比增長0.8%，其他業務收入為人民幣1115億元，同比下降1.7%。 歸母淨利潤1154億元，同比增長4.0%，歸母淨利潤率達14.5%，多項核心指標穩健增長，轉型發展成效顯著。

個人市場方面，中國移動進一步加強細分市場拓展，深化存量經營、價值經營，深入實施網齡成長計劃和全球通升級計劃，不斷鞏固個人市場根基。截至9月30日，中國移動客戶總數突破10.09億戶，其中5G網絡客戶數達6.22億戶，成為業務增長核心引擎。前三季度，手機上網流量同比增長8.3%，DOU（戶均月流量）達17.0GB，同比增長8.1%，移動ARPU穩定在48元，用戶價值保持穩定。

家庭市場表現同樣亮眼，中國移動堅持以「移動愛家」品牌為引領，構建以家庭為中心的新型融合經營體系，推進智慧家庭服務生態和服務體系升級。截至2025年9月30日，中國移動有線寬帶客戶總數達3.29億戶，淨增1420萬戶；家庭寬帶客戶淨增976萬戶，總數達2.88億戶，家庭客戶綜合ARPU為44.4元，持續為公司收入貢獻重要力量。

政企與新興市場多點突破，DICT業務收入良好增長，國際業務藉助高水平對外開放機遇實現快速增長。中國移動強化平台化運營體系建設，深化戰客、商客客羣精細運營，推進AI+規模發展，進一步提升價值貢獻。數字內容業務深化「內容+科技+融合創新」運營模式，重點產品客戶規模穩健擴大，成為新的增長支撐點。

值得關注的是，中國移動通過精益管理實現營業支出同比下降0.2%，低於營收增幅0.6個百分點，低成本競爭優勢進一步鞏固。

問答直擊痛點，關鍵部署清晰落地

針對市場關注的資本開支進度問題，中國移動回應稱，儘管前三季度進度暫落後時間進度，但全年資本開支將嚴格控制在年初指引的1512 億元範圍內，且資本開支佔收比持續下降。展望未來2-3年，總體資本開支將保持「穩中有降」態勢，資源投放將聚焦 「精準、精細、精益」，全力保障投入產出效率。

作為業績說明會的核心亮點，AI 與雲業務的協同發展備受矚目。中國移動表示，雲是AI時代的算力基礎設施，AI是雲服務的「第二增長曲線」。前三季度移動雲收入良好增長，行業雲中，公有云與私有云佔比約7:3。截至2025年9月，中國移動集約化智算中心使用率達到77%。針對算力需求，隨着AI的普及，對Token調用量、需求量大幅增長，前三季度AI直接收入高速增長。

中國移動將緊抓市場機遇，着力推動「由雲向智」升級，預計全年移動雲收入實現良好增長，全力向「成為一流雲服務商」目標邁進。在AI技術層面，「九天」 基礎大模型3.0迭代發布，推理能力提升 35%，覆蓋全尺寸參數與全場景應用；在AI應用層面，AI+產品用戶數超2.1億，智能助理靈犀月活破 7000萬，51款行業大模型在能源、醫療等領域落地，「由雲向智」 升級成效顯著。

網絡建設與新業務佈局成為另一大焦點。截至2025年9月，中國移動5G基站新增28.3萬站，累計超269萬站，行政村覆蓋率超94%。RedCap累計開通超86萬站，實現全國縣城及以上區域連續覆蓋，按需擴大鄉鎮農村及室內覆蓋，加快推動5G物聯網業務發展；下行三載波聚合累計開通超10.5萬站，實現全國重點城市、重點場景規模部署，保障XR、裸眼3D等高速率業務需求；無線網絡AI應用完成超25萬站智能化改造，實現核心城區、重載場景規模部署，助力網絡智能化在業務體驗升級、智能網絡優化、智能網絡節能等場景應用。

通感一體累計開通超700站，開展低空經濟、安防等五大典型場景業務探索及驗證；採用自研無源物聯網端到端解決方案，在智慧倉儲、社會治理等六大場景累計部署超17萬平方米，成功打造保定物流倉等標杆案例；核心網智能控制面覆蓋超4000萬客戶，為全球通鑽卡、白金卡、直播保障用戶提供分層分級實時顯性保障能力；XR多媒體增強通過分層分級調度、幀級多維連接增強、實時網業協同優化、容量場景差異保障等技術，提升沉浸式業務體驗。

在衛星通信業務方面，中國移動釋放了更多積極信號。中國移動表示，中國移動已於2024年11月開展北斗衛星短信商用試驗，目前已累計發展超100萬用戶，聯合推出44款北斗短信手機，在網終端量超3000萬。與此同時，中國移動已獲批衛星移動通信業務運營牌照，並於近期開展天通衛星業務推廣，進一步支持衛星電話功能。

在技術演進方面，中國移動積極推進衛星能力升級，實現北斗短信收發字數翻倍，支持圖片、語音發送；在終端生態方面，已聯合產業開展多品牌、多款型、多形態的衛星終端生態建設，將陸續推出北斗泛終端，全面守護非北斗手機用戶；在業務推廣方面，將整合北斗與天通能力，面向戶外運動、自駕等細分場景與客羣開展衛星業務推廣，有序推進衛星業務規模化、體系化發展。中國移動踐行央企社會責任，做好公衆用戶應急通信保障。針對汛情、台風等突發災害，已為京津冀吉粵豫6省市13萬用戶提供免費的北斗短信服務。

在股東回報方面，派息比例再提升。長期以來，中國移動高度重視股東回報，從2002年開始派息派息，派息率總體來看穩中有升，累計派息約1.44萬億港元（含2025年中期派息）。2025年全年以現金方式分配的利潤佔當年股東應占利潤的比例較2024年進一步提升，持續為股東創造更大價值。未來將繼續為廣大股東創造更大價值，回饋長期以來廣大股東的陪伴與支持。

關於研發方向，管理層透露，中國移動研發重點聚焦算力網絡、人工智能、新一代信息技術、量子信息等戰新領域，推動資源嚮應用基礎研究和關鍵技術攻關傾斜。2025年研發投入佔收比將保持平穩，投入結構持續優化，為戰略科技力量強化提供支撐。

從業績說明會披露的信息來看，中國移動正以AI為核心抓手，在算力網絡、衛星通信、AI服務等領域多點突破。無論是AI業務的高速增長、衛星終端的規模化落地，還是股東回報的持續升級，都彰顯了中國移動轉型發展的堅定決心與紮實成效。隨着各項戰略部署的逐步落地，中國移動有望在AI+新時代持續領跑，為用戶、股東與社會創造更大價值。

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