銀價 + 硅料雙重推漲，光伏產業鏈 1 月漲價與淡季需求博弈加劇！

光伏之源

01/12

1月份銀價突破 19000 元 /kg 短期高點，疊加硅料企業挺價，推動電池片、組件價格持續上調，但終端需求進入傳統淡季，庫存積累壓力顯現，行業呈現「成本強支撐與需求弱反饋」的鮮明矛盾，各環節價格走勢與成交表現分化顯著。一、多晶硅：自律穩價 + 成本支撐，報價上行但成交受限1. 價格走勢：國內外價格同步上漲，區域價差明顯國內市場：緻密復投料：價格區間 53-60 元 /kg，混包緻密料 50-...

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的鮮明矛盾，各環節價格走勢與成交表現分化顯著。一、多晶硅：自律穩價 + 成本支撐，報價上行但成交受限1. 價格走勢：國內外價格同步上漲，區域價差明顯國內市場：緻密復投料：價格區間 53-60 元 /kg，混包緻密料 50-52 元 /kg，整體人民幣均價 54 元 /kg，周漲幅 3.8%；顆粒料價格區間 50-60 元 /kg，均價 52 元 /kg，漲幅 4.0%。差異化定價凸顯：非新疆產地硅料因需提供溯源文件，報價普遍較新疆料高出 3-5 元 /kg；部分頭部企業新訂單報價已試探 60-65 元 /kg，行業漲價預期逐步強化。目前市場庫存持續積累（上下游累計42萬噸）以及需求疲弱仍在，硅料企業目前依靠自律行為對市場投放穩價信號，雖企業已有共識希望控制一季度產量但是一季度是市場傳統淡季，在需求疲弱之下，實際成交量有限。海外市場：非中國產地（德國、馬來西亞、阿曼等）緻密料均價 17-18 美元 /kg，庫存積壓料價格小幅回升至 16 美元 /kg，較國內人民幣換算價存在一定溢價。美國本土市場：長單執行價格穩定在 20-21 美元 /kg，散單因受政策避險需求及本地供應鏈重構影響，價格上揚至 23-24 美元 /kg，成為全球價格高地。2. 市場動態：自律減產穩價，新訂單簽約延後供給端：硅料企業達成共識，計劃通過控制一季度產量緩解庫存壓力、穩定價格，但實際減產執行力度仍需持續觀察，部分企業仍有隱性產能釋放。需求端：一季度為光伏行業傳統淡季，下游硅片、電池片企業採購意願謹慎，以消化前期庫存為主，市場實際成交量有限，庫存持續積累。訂單節奏：新訂單批量簽訂時點預計推遲至 1 月中下旬，市場普遍觀望一季度末終端需求回暖信號，屆時成交量有望逐步增加，帶動供應鏈價格進入穩定區間。二、硅片：價格持穩成交放量，183N 尺寸成市場主力1. 價格表現：主流規格價格持平，議價空間收窄182-183.75mm/130μm：人民幣成交區間 1.38-1.40 元 / 片，個別訂單仍有 0.02 元 / 片的讓價空間，但整體成交重心穩定在 1.40 元 / 片，與上周持平。182*210mm/130μm：均價 1.50 元 / 片，成交區間 1.48-1.50 元 / 片，零星低價訂單不影響主流價格走勢。210mm/130μm：受需求端表現疲弱影響，成交量體有限，實際成交價格集中於 1.70 元 / 片，議價空間極小。2. 市場特徵：成交改善，183N 尺寸接受度領先成交情況：預計本月市場放量趨勢顯著，主要得益於上游硅料漲價預期發酵，下游電池廠對現行硅片價格的接受度逐步回升。尺寸分化：183N 硅片本月產出佔比大幅提升，憑藉適配性強、性價比優勢，市場接受度顯著優於其他尺寸，成為成交主力；210RN 硅片雖主流成交 1.50 元 / 片，但需求端仍顯謹慎。供給與展望：硅片企業 1 月整體排產預期與 12 月相近，短期內供給端無明顯放量壓力，價格回落可能性較低。疊加企業挺價情緒轉強，預計硅片價格將以持穩運行為主，部分尺寸或伴隨小幅上行預期。三、電池片：銀價 + 硅料雙重擠壓，價格上調但成交萎靡1. 價格走勢：N 型電池片均價上調，頭部企業停單保價182-183.75mm、182*210mm、210mm 等主流規格（效率 25.3%+），人民幣均價統一上調至 0.39 元 / W，周漲幅 2.6%，價格區間 0.37-0.40 元 / W。頭部電池廠家報價普遍突破 0.40 元 / W，且已開始停止部分低價訂單交付，二三線企業以 0.38 元 / W 逐步成交。海外市場：P 型 182mm 電池片：美元均價 0.047 元 / W，國內交付價格約 0.36 元 / W，國內企業外售量再度減少；東南亞產地、使用海外硅料並直接出口美國的高價電池片，價格維持 0.08-0.09 美元 / W，均價 0.08 美元 / W。N 型 183mm 電池片：中國出口均價 0.051 美元 / W，國內出口廠家交付價已升至 0.39 元 / W，後續仍有漲價預期；東南亞輸美高價電池片報價 0.10-0.12 美元 / W，本周均價 0.11 美元 / W。2. 成本激增 + 國內需求低迷+海外退税備貨成本端：本月銀價飆升至 19000 元 /kg 以上，作為電池片生產核心耗材，銀價上漲直接加劇企業成本壓力；疊加硅料價格上行傳導，電池片企業盈利空間被持續壓縮。需求端：頭部一體化組件廠因成本傳導不暢，普遍暫停電池片採購或僅接受零星散單，導致電池片成交量持續萎靡，市場供需失衡加劇。不過上周組件出口退税將於4月1日取消，本月部分停產的電池組件企業紛紛復工，搶在窗口期前備貨，海外需求提振。四、組件：多技術路線同步漲價，國內外市場分化明顯1. 國內市場：自律挺價 + 成本傳導，分佈式先漲TOPCon 組件：人民幣均價 0.70 元 / W，集中式項目報價 0.64-0.70 元 / W，分佈式項目報價 0.66-0.71 元 / W，分佈式分銷渠道率先響應漲價，成交價格上行明顯。HJT 組件：210mm 規格均價 0.76 元 / W，價格區間 0.70-0.83 元 / W；730-740W 高功率產品因技術溢價，價格區間 0.78-0.84 元 / W，顯著高於常規功率組件。BC 組件：182-210mm 規格集中式項目均價 0.78 元 / W，工商業分佈式項目 0.79 元 / W，憑藉差異化優勢維持較高定價，價格同步上調。2. 海外市場：區域價差顯著，美國市場混亂分化歐洲市場：TOPCon 組件均價 0.087 美元 / W（周漲 1.2%），分銷與項目報價 0.86-0.90 美元 / W；BC 組件工商業分佈式報價 0.115 美元 / W，户用全黑組件 0.165 美元 / W，價格受退税政策預期影響，企業簽約謹慎。美國市場：東南亞輸美 TOPCon 組件價格維持 0.27-0.28 美元 / W，分銷市場價格逼近 0.30 美元 / W，市場價格分化嚴重；「大而美」 法案 FEOC 條款雖未直接影響價格，但推動企業強化合規憑證製備，合約中風險承擔與責任劃分條款增多。其他區域：印度本土產 TOPCon 組件 0.14-0.15 美元 / W，當地供應過剩已出現價格競爭；亞太、中東、拉美市場中國製 TOPCon 組件 FOB 報價維持 0.08-0.09 美元 / W，台灣地區項目多采用東南亞制組件。3. 市場動態：漲價共識形成，需求觀望制約漲幅頭部組件企業響應行業自律行為，陸續上調報價；銀價上漲帶動的成本壓力，通過電池片環節逐步傳導至組件端，TOPCon、HJT、BC 多技術路線報價同步上調。年底終端需求持續轉弱，國內市場在手訂單執行量下滑，新簽訂單能見度有限；海外市場本來隨年度收尾拉貨節奏放緩，由於突然取消出口退税，可能帶來一波小陽春。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"-1","news_tag":"","news_rank":0,"isVideo":false,"video":null,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"need_login_tip":false,"code":"91000000","status":"200"}}}