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路透1月15日 - 華爾街的投資銀行家們在 2025 年從大宗交易和股市上市中獲得暴利後，預計今年將繼續忙碌。

美國頂級銀行本周報告了更強勁的第四季度利潤 (link)，其中高盛GS.N的投資銀行業務收費因交易增長而躍升25% (link)，競爭對手摩根士丹利MS.N報告投資銀行業務收入激增47% (link)。花旗集團C.N去年的併購諮詢收入也達到創紀錄水平 (link)。

摩根士丹利首席財務官耶沙亞（Sharon Yeshaya）在接受路透採訪時說："我們看到併購和首次公開募股的管道正在加速，"她補充說，該行預計醫療保健和工業領域將有更多交易。

其他主要銀行的高管也表示，儘管一些公司的季度業績比分析師預計的要溫和，但交易管道依然活躍。

美國銀行BAC.N的投資銀行業務收費在本季度略微增長了1% (link)。根據Dealogic的數據，摩根大通JPM.N儘管去年仍是全行業中賺取費用最高的公司，但由於比較困難以及一些交易被推遲到2026年，該部門的收入乏善可陳 (link)，令投資者失望。

Dealogic 的數據顯示，2025 年全球投資銀行業務收入突破了 1,000 億美元。在經歷了以高利率和市場波動為特徵的數年挑戰之後，銀行家們在去年看到了期待已久的經濟復甦，因此這一里程碑意義重大。

"摩根大通首席財務官巴納姆（Jeremy Barnum）在周二的財報後電話會議上對分析師們說："就前景而言，我們預計2026年的客戶參與度和交易活動將十分強勁，這也得到了建設性市場動態的支持，這在我們的管道中得到了反映。

2026年IPO項目豐富

近幾個月來，據報導正在探索2026年IPO的知名公司名單不斷擴大，目前包括ChatGPT製造商OpenAI、馬斯克（Elon Musk）的火箭初創公司SpaceX和人工智能芯片製造商Cerebras。

美國更寬鬆的反壟斷背景和更強勁的股票市場有望刺激企業通過更大規模的併購來擴大規模。

"富國銀行WFC.N首席執行官沙爾夫（Charlie Scharf）周三在與分析師的電話會議上表示："進入2026年，我們的交易管道比過去五年的任何時候都要多，儘管市場條件總是會發生變化。

美國總統特朗普（Donald Trump）在春季宣佈對全球主要經濟體全面徵收關稅，令全球市場和投資者感到不安，這打破了人們在2025年對大宗交易 (link) 和首次公開募股（IPO）活動將受阻的預期。

與此同時，隨着私募股權和風險投資公司在觀望多年後尋求退出，等待估值回升和投資者需求恢復，預計保薦人主導的活動也將在2026年回升。

"摩根士丹利的耶沙亞（Yeshaya）說："保薦人的活動也在增加，因為他們現在有雙軌選擇，要麼通過併購交易出售，要麼通過IPO出售。

大型交易迴歸

在電子遊戲開發商電子藝界（Electronic Arts）EA.O提議的 550 億美元私有化交易的帶動下，2025 (link) 年大型交易捲土重來，該交易一旦完成，將成為歷史上最大的槓桿收購交易。

聯合太平洋公司（Union Pacific）7 月份同意以 850 億美元收購規模較小的競爭對手諾福克南方公司（Norfolk Southern），目前正在接受監管機構的審查。

今年年底出乎意料地爆發了一股交易熱潮，從華爾街到金絲雀碼頭，銀行家和顧問們都在假期裏工作 (link)，筆記本電腦和禮物擠在一起。

儘管隨着流媒體巨頭 Netflix NFLX.O 和派拉蒙 Skydance PSKY.O 競相爭奪這家歷史悠久的好萊塢製片廠，華納兄弟 Discovery WBD.O 的出售變得更加複雜，但分析師們表示，隨着監管障礙的減少，成功的交易可能會為更多的併購鋪平道路。

這一年對富國銀行來說意義尤為重大，該行制定了成為美國前五大投資銀行的宏偉目標，並在此基礎上實現了超越消費貸款根基的多元化發展。

該行首席執行官沙爾夫（Scharf）表示，該行為 2025 年最大的兩宗併購交易提供了諮詢服務，在公布的併購排名中，該行從去年的第 12 位上升到第 8 位。

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