路透香港1月16日 - 景順(Invesco)周五稱，隨着充足財政與貨幣刺激配合穩健的貿易表現，中國經濟正逐步邁向再通脹；未來一年，預計中國資產表現有望持續跑贏大市，特別是股票及人民幣。

該行亞太區環球市場策略師趙耀庭在其評論指出，中國2025年貿易順差達到1.2萬億美元，首次突破萬億美元關口，貿易順差擴大由出口增長帶動，以美元計出口按年增長5.9%，高於市場預期，顯示即使面臨關稅及其他不明朗因素；對東盟經濟體強勁出口已足以抵消對美貿易下滑，人民幣的實質匯率競爭力也是其中一個關鍵因素。

「儘管美國對中國出口的關稅政策的不確定性上升，我們認為更強勁的區域出口增長在一定程度上抵消相關影響，中國在未來一年有望進一步擴大全球市場佔有率。」他說。

該行認為，中國出口動能的強勁表現顯示，以出口為主的行業穩健性或超出市場原先預期；不過，從政策方向來看，推動經濟轉向內需增長動能的訊號日益清晰，新的經濟動力正逐步成形。

「投資者應持續聚焦中國國內市場的投資機遇，可望成為相對的避風港，或至少提供具吸引力的分散投資效果。」他並說，「我們預期中國貿易韌性仍將延續，但隨着政策層面推進自給自足及反內卷相關目標，出口在中國整體經濟增長中的角色料將逐步減弱。」

　　中國外貿在2025年12月優預期衝刺「最後一棒」，收官風雲變幻的2025年。儘管新一年的外貿環境仍難言樂觀，但分析人士普遍預計，今年的不確定性風險係數有所降低，中國外貿有望溫和助力經濟增長。（完）

(記者 雷美珍；審校　楊淑禎)

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