中國經濟網編者按：2026年作為「十五五」規劃開局關鍵年，資本市場正站在政策改革深化、產業動能切換的重要節點。從「人工智能+」行動推動技術與產業深度融合，到中央經濟工作會議「雙碳引領」「擴內需」等戰略部署落地，多領域產業變革與資本市場投孖展改革形成共振。 　　在長期資金入市規模擴大、市場生態持續優化的背景下，2026年資本市場將呈現「科技主線引領、綠色賽道突圍、消費投資協同」的結構性特徵，為投資者提供兼具成長潛力與價值韌性的多元機遇。 　　資本市場投孖展改革深化，長期資金入市築牢「慢牛」基石 　　「十五五」時期，資本市場投孖展綜合改革進入「深水區」，2025年中央經濟工作會議明確「持續深化資本市場投孖展綜合改革」，強調改革的系統性與多維度。 　　證監會數據顯示，截至2025年年末，各類中長期資金合計持有A股流通市值約為23萬億元，較年初增長36%。2025年A股上市公司現金派息2.55萬億元，再創歷史新高，是同期IPO和再孖展規模的兩倍。 　　中國人民大學國家金融研究院院長吳曉求指出，調整中國上市公司結構，是未來資本市場資產端改革的目的之一，投資端改革的重點則在於讓大資金進入，吸引險資、社保基金、養老金、年金等長期資金入市，擴大市場流動性。 　　華創證券首席經濟學家張瑜明確「戰略看多2026年股市」，其信心源於市場波動率的系統性下降與名義經濟回報的切實改善。 　　一個積極的基礎性變化是市場波動的收斂。「2025年A股波動率已系統性下移，單日股指回調超1%的交易日數為歷輪牛市中最少，下行波動率處於近五年低位。」張瑜指出，波動率降低直接提升了風險調整後收益，使得資產的長期配置價值客觀上升。 　　更為紮實的支撐將來自企業盈利的改善。張瑜分析，2025年名義GDP預計為4.0%，2026年有望升至4.5%，且消費者價格指數(CPI)在多數月份將轉正。「名義經濟回報的改善尚未完全體現在資產定價中。2025年市場上漲主要依靠估值提升，2026年盈利的貢獻度將顯著增加。」這意味着市場的上漲基礎將更為健康。 　　科技主線成共識：AI全產業鏈、人形機器人等賽道引關注 　　近60位專家及首席經濟學家在2026中國首席經濟學家論壇年會上達成共識，科技將是2026年資本市場核心主線，AI及相關產業最受矚目。 　　長城證券首席經濟學家汪毅表示，AI敘事已持續3年，中國優勢在應用端，AI在多行業的加速落地將推動大廠持續資本開支。星河證券首席經濟學家趙紅梅認為，AI硬件、AI大模型相關優質資產值得期待，「國產替代」有望成為2026年及未來五年最重要投資主線，中國核心優勢在於技術向生產力的高效轉化。 　　華泰資產首席經濟學家王軍期待2026年人形機器人短期應用落地，以及L3級有條件自動駕駛普及。中油資本首席經濟學家王增業指出「AI的盡頭是算力，算力的盡頭是電力」，2025年三四季度起儲能領域(發電側、用戶側)已觸底回升，同時看好氫能前景，中國作為氫能第一大生產國，在制、儲、運、用環節具備優勢。 　　招商基金首席經濟學家李湛建議優選AI產業鏈算力端、配套及應用端，以及存儲、儲能、電池等內外需共振與漲價鏈條。 　　雙碳引領綠色轉型，節能改造與碳市場擴容打開空間 　　新型能源體系建設是「雙碳」轉型的核心引擎，也是資本市場的佈局方向。中信建投證券宏觀首席分析師周君芝指出，「加快新型能源體系建設」意味着能源結構將發生變化，光伏、風電、氫能等清潔能源全產業鏈將受到更多重視，新型儲能和智能電網等配套環節同樣關鍵。 　　國信證券首席資產配置研究員王開認為，「雙碳」目標帶來的系統性機遇主要覆蓋兩條主線：一是能源革命的「主力軍」，清潔能源已從示範階段進入規模化應用階段，儲能、智能電網等配套產業同步進入快速發展期；二是產業轉型的「賦能者」，傳統工業節能改造與新能源汽車產業鏈創新，催生了對新技術、新裝備的持續需求。 　　興業證券首席策略分析師張啓堯認為，隨着環保要求提高和循環經濟理念普及，設備製造、循環經濟、資源綜合利用領域的企業將迎來廣闊發展空間。 　　山西證券研究所所長助理、非銀首席劉麗認為，資本市場應從標準、產品、合作三個維度協同發力把握機遇。在標準層面，需建立強制規範的環境信息披露框架，推動跨市場綠色標準互認；在產品層面，要發展綠色股權孖展、創新轉型債券等品種，匹配綠色產業長期資金需求；在合作層面，通過綠色證券市場雙向開放，吸引國際資金參與，並提升我國在全球綠色金融領域的話語權。 　　政策錨定擴內需與科技驅動，消費、投資雙輪釋放機遇 　　2025年中央經濟工作會議將「堅持內需主導，建設強大國內市場」置於2026年八大重點任務之首，政策邏輯從傳統「刺激消費」轉向「增收與供給優化」，為資本市場注入明確導向。 　　中信建投證券宏觀首席分析師周君芝認為，消費機會將呈現結構性特徵。「制定實施城鄉居民增收計劃，將直接提升居民消費能力，利好大衆消費品及普惠金融領域；釋放服務消費潛力有助於文旅、康養、醫療健康、體育休閒等服務業迎來政策與需求雙重利好。」周君芝說。 　　周君芝表示，政策在重視投資的同時，更強調「效益與結構」的提升，「兩重」項目優化及財政貨幣工具創新，將成為資本市場關注重點。國信證券首席資產配置研究員王開認為，鄉村全面振興、城市更新等戰略將帶動物流基建、智慧城市等領域發展，而半導體、新能源等關鍵技術領域的國產替代，也將為具備核心技術的企業打開成長空間。 　　稿件綜合自經濟日報、經濟參考報、中國青年報、中國證券報、新華財經等 　　(責任編輯：關婧)