「國民汽水」大窯迎新帥：KKR入局後的資本棋局

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作者 | 霍東陽編輯 | 張廣凱在國產大汽水復興的浪潮中，曾經以「大包裝、高性價比」橫掃北方餐飲渠道的大窯，正迎來其發展史上最重要的轉折點。1月15日，有媒體報道稱，前衛龍CEO孫亦農正式加入大窯，出任CEO一職。這位在可口可樂、雀巢銀鷺及衛龍擁有豐富履歷的職業經理人，將在KKR控股後的新階段，主導大窯的市場拓展與品牌升級。他的到來，標誌着大窯在資本與管理層面的雙重變革進入實戰階段。2025年7月...

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張廣凱在國產大汽水復興的浪潮中，曾經以「大包裝、高性價比」橫掃北方餐飲渠道的大窯，正迎來其發展史上最重要的轉折點。1月15日，有媒體報道稱，前衞龍CEO孫亦農正式加入大窯，出任CEO一職。這位在可口可樂、雀巢銀鷺及衞龍擁有豐富履歷的職業經理人，將在KKR控股後的新階段，主導大窯的市場拓展與品牌升級。他的到來，標誌着大窯在資本與管理層面的雙重變革進入實戰階段。2025年7月，大窯汽水被曝已經將85%股權出售給美國私募股權公司KKR。這一交易在半年內迅速落地。據企查查數據，2025年12月16日，大窯公司法定代表人、董事長已由創始人王慶東換成了KKR代表戴誠。寧夏大窯供應鏈管理有限公司、寧夏大窯銷售服務有限公司、大窯嘉賓飲品股份有限公司、上海大窯飲品銷售有限公司和寧夏大窯銷售服務有限公司北京分公司的法人也都更換為戴誠，戴誠擔任法人的另一家公司天津卓信企業管理有限公司則是大窯香港有限公司100%控股。值得注意的是，戴誠同時也兼任財務負責人。他曾深度參與KKR對雷士照明中國區業務的投後管理，擅長供應鏈優化與財務體系重建，此番角色類似，戴誠及其團隊將致力於優化大窯的供應鏈管理，強化財務管理和渠道管理以提升整體盈利水平。同時，大窯開始主動優化資產結構。2025年12月5日，核心子公司之一「內蒙古大窯飲品有限公司」啓動註銷程序，被視為剝離非核心資產、聚焦主營、提升整體資產質量的信號。這一系列動作表明，KKR入主後並未停留於財務投資層面，而是迅速啓動了深度業務重組。這也是KKR投資的慣例：在控股一家企業後，會派駐核心管理人員，深入企業內部進行精細化運營和重組，以提升其價值，最終目標通常是推動企業上市或實現其他形式的資本退出。市場普遍認為，KKR此次控股大窯，意在通過專業化運營提升企業價值，最終推動其上市實現資本退出。大窯目前在餐飲終端擁有強勢地位，年營收規模已具備上市基礎，但在全國品牌認知度、KA渠道滲透及產品創新層面仍有較大提升空間。KKR需要為大窯找到一個資深業務操盤手開拓市場。孫亦農的加盟，可視為IPO衝刺前的關鍵落子。他的任務將不僅是複製衞龍時期的上市操盤經驗，更在於帶領大窯完成「從渠道品牌到消費者品牌」的跨越。據公開資料，孫亦農出生於1969年，曾先後在可口可樂、雀巢銀鷺等外資企業任職，是知名的職業經理人。也符合KKR偏好選擇優秀的職業經理人來管理企業，而非傳統的企業家的用人傳統。在可口可樂多年的工作經驗，讓孫亦農對碳酸飲料乃至整個水飲行業都非常了解。此外，作為雀巢全資收購銀鷺後首位中國本土CEO，孫亦農在雀巢和銀鷺整合的過程中對公司業務改進和組織穩定方面貢獻巨大，雀巢曾公開稱讚他是「中國飲料行業公認的專家」。在加入大窯之前，孫亦農的上一個老東家是衞龍。2021年9月，孫亦農以總裁特別助理的身份加入衞龍，同年12月，他升任首席執行官，次年4月，孫亦農開始擔任衞龍的執行董事。在任期內，他不僅擔任着主導上市的責任，也要幫助公司突破辣條依賴症。2022年12月，衞龍成功赴港上市，成為「辣條第一股」，並積極推進產品結構轉型，在「健康零食」的浪潮下將蔬菜製品（魔芋爽）佔比提升至53.8%（2024年財報），超過傳統辣條業務。（孫亦農在衞龍的故事我們也有寫上市後，衞龍迎來「家族化回潮」）孫亦農在飲料行業的深厚積澱——從可口可樂的體系化運營，到雀巢銀鷺的整合與新品開拓，再到帶領衞龍成功上市並實現產品結構轉型——恰恰對應了大窯當前的核心訴求：打破區域與餐飲渠道依賴，進軍全國市場與KA渠道，構建更均衡的產品矩陣。在衞龍期間，孫亦農不僅幫助公司完成港股上市，更成功推動產品從單一辣條向魔芋爽等健康零食品類拓展，降低了主營依賴。這種「資本化+品類第二曲線」的經驗，正是大窯從北方餐飲王者走向全國性綜合飲品品牌所需的關鍵能力。業內普遍認為，KKR看中大窯的原因除了「賣得好」，還有其在餐飲終端的控制力、持續兑現的經營數據，以及在全國化層面尚未完全釋放的潛力。在當前的營收規模和市場份額下，大窯已具備資本化的基礎，而問題不在「能不能上市」，而在「上市之前如何把基本盤做得更穩、更好看。」孫亦農的上任，更像是KKR投資邏輯中的關鍵一環，將為大窯汽水帶來體系化管理、全球化品牌塑造，以及更清晰的產品和渠道分層，推動大窯向更高的天花板演進。戴誠與孫亦農的組合，一個精於算賬，一個長於打仗；一個優化存量，一個開拓增量。二人能否形成合力，將決定大窯能否在競爭激烈的飲料市場殺出重圍，更將驗證KKR「中國式控股投資」模式在消費領域的成功與否。隨着孫亦農的到位，大窯的上市倒計時已然響起。這家靠一瓶汽水打下江山的公司，正試圖在資本與專業的助力下，講述一個關於品牌、渠道與產品全面升級的新故事。▼","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"}}}