智通財經APP獲悉，國信證券發布研報稱，把握2026 GEO催化下的AI應用產業化落地紅利;1)2023年市場交易主線是「降本增效」與「數據資產重估」，2026年則進入到GEO催化下的商業落地預期階段，AI應用進入深水區，市場極度渴求「收入側的增長可能」，從市場表現來看GEO領域的營銷、語料(圖片、門戶等)成為本輪行情表現的核心方向;2)投資方向上，一方面建議持續聚焦商業化先鋒的GEO方向，重點關注營銷服務及高質量、權威語料方向;另一方面關注低位的內容方向補漲可能(影視IP、遊戲、出版等方向)。

國信證券主要觀點如下：

AI正在重塑入口形態到底層流量分佈，產業鏈價值分佈有望重構

1)AI正在重塑用戶入口形態，從搜索引擎到APP內信息檢索再到「千問」為代表的超級APP，用戶獲取信息的交互形態正在發生鉅變;2)入口形態變化正在引發互聯網流量分發機制的底層革命，傳統的搜索引擎(SEO)時代正在終結、生成式引擎優化(GEO)時代正式開啓;3)過去用戶的搜索行為依賴「關鍵詞匹配—點擊鏈接—自行篩選」，而現在的AI搜索以自然語言為核心，用戶只需提出問題，系統便能自動理解意圖、聚合信息並生成唯一的結構化答案。這種交互路徑的縮短直接導致了「零點擊」(Zero Click)趨勢的常態化——用戶停留在AI對話界面即可滿足需求，不再需要跳轉至原始網頁;4)這一變革催生了GEO(生成式引擎優化)的興起，其本質是不再追求搜索排名，而是通過優化數據的結構化和權威性，爭奪AI模型的「被引用率」和「答案佔有率」。流量分發邏輯的改變，使得傳統投放中介價值被壓縮，而高質量內容源頭的價值被放大。

商業變現加速：中國市場的信任紅利與營銷、內容價值重估可能

1)2026年是AI應用從「生產力」向「變現力」轉化的關鍵拐點，而GEO正是這一轉化的核心引擎。中國消費者對AI應用的信任程度高達80%，遠超美國的35%和歐洲的40%。特別是在個性化購物推薦領域，這種高信任度意味着AI不僅是信息入口，更是直接的消費決策入口，為品牌通過GEO實現商業變現提供了肥沃土壤;2)新生態下，營銷服務商的職能正在發生質變。傳統的流量採買模式已無法適應AI環境，未來的贏家是掌握MarTech(營銷技術)能力的服務商。依託於AI語料庫建設與數據清洗和引用權重重構，確保品牌信息能被DeepSeek、ChatGPT等主流大模型優先推薦。據預測，2026年全球GEO市場規模將達240億美元，國內市場也將達到111億元，呈現指數級增長態勢。營銷服務商正迎來從投放中介到「AI語料優化」、模型引用策略」優化驅動的商業模式升級機遇;3)從營銷到語料，權威優質內容的變現價值亦有望重估。

內容產業升級：AIGC不僅是降本，更是新供給

AI在內容側的價值已超越降本增效，開始創造新供給。1)在視頻領域，隨着Sora、可靈AI等工具在時長、分辨率和物理規律模擬上的突破，AI全流程製作已成現實。AI動漫短劇因製作成本僅為傳統模式的1/5，正迎來爆發式增長;同時實現了人群破圈——不同於傳統女頻為主的短劇市場，AI漫劇的核心受衆90%以上為男性，主要集中在24-30歲的Z世代，開闢了全新的流量藍海;2)在遊戲產業，AI的應用也從後台輔助走向前台交互。智能NPC不再是只會重複台詞的腳本，而是具備動態敘事、情感記憶和複雜戰術配合能力的，有望提升玩家的沉浸感和生命周期價值(LTV)。

風險提示：業績低於預期、技術進步低於預期、監管政策風險等。