英國石油公司發布預警稱，受油氣產品實際售價疲軟、交易業務表現不佳以及與能源轉型相關的大額減值損失影響，公司2025年第四季度盈利前景將走弱；同時，公司強調，得益於資產出售，資產負債表狀況已顯著改善。
在2月10日發布財報前披露的交易聲明中，英國石油公司表示，預計第四季度上游業務產量與上一季度基本持平，原油產量保持穩定，但天然氣和低碳能源產量下降形成抵消效應。不過，上游兩大板塊的大宗商品實際售價下滑，預計將對核心重置成本利潤造成拖累。
天然氣及低碳能源業務方面，受亨利港以外全球天然氣定價基準變動影響，實際售價下滑預計將導致核心利潤按月減少1億至3億美元。天然氣營銷與交易業務業績預計為「均值水平」，對利潤的抵消作用十分有限。
原油生產與運營業務受到的衝擊更為顯著，實際售價下滑預計將導致利潤減少2億至4億美元，部分原因是價格滯後效應影響了墨西哥灣和阿聯酋地區的產量。該季度布倫特原油均價為每桶63.73美元，較第三季度的每桶69.13美元有所下跌。
下游業務表現則喜憂參半。英國石油公司稱，旗下消費者業務板塊的銷量將受季節性因素影響出現下滑，燃料利潤率預計基本持平。產品業務方面，精煉業務實際利潤率提升帶來約1億美元收益，但這部分收益將被高頻率的裝置檢修活動，以及美國中西部懷廷煉油廠因火災導致的產能臨時損失所抵消。原油交易業務業績預計疲軟。
不過，對業績影響最為顯著的因素來自減值損失。英國石油公司預計，第四季度將錄得稅後調整費用40億至50億美元，這筆費用主要與能源轉型相關業務及採用權益法覈算的聯營企業有關。該減值損失將不計入核心重置成本利潤，但也凸顯出，在市場假設及整體環境不斷變化的背景下，英國石油公司低碳能源投資組合部分業務正面臨巨大財務壓力。
儘管盈利面臨多重壓力，英國石油公司的資產負債表狀況仍取得顯著進展。預計第四季度末淨債務將降至220億至230億美元，較第三季度末的261億美元大幅下降。債務規模縮減的原因是，該季度公司通過資產剝離獲得約35億美元收益，全年資產出售總收益因此達到約53億美元，遠超此前設定的40億美元以上的目標。
全年稅務指引方面，英國石油公司作出更新，預計核心有效稅率將從先前指引的約40%升至42%左右，這主要是受利潤地域分佈結構變化的影響。
這份交易聲明凸顯出英國石油公司當前面臨的戰略矛盾：公司需要在傳統油氣業務現金流，與資本密集且波動性日益加劇的能源轉型戰略之間尋求平衡。儘管上游業務產量保持穩健，資產剝離也在持續改善資產負債表狀況，但疲軟的交易環境和鉅額減值損失均表明，在英國石油公司調整投資組合結構的過程中，盈利波動的局面仍將持續。
英國石油公司將於2026年2月10日發布2025年第四季度及全年完整業績報告。
責任編輯：李肇孚