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來源：東方證券
東方證券最新發布的國防軍工行業周報指出，商業航天近期調整不改中長期產業趨勢，C919 大飛機國際化認證進程提速，軍工板塊內外需共振，配置價值凸顯。
C919 獲 EASA 試飛認可 全球化進程再加速
1月15日，據《南華早報》報道，歐洲航空安全局（EASA）人員已在上海開展 C919 客機試飛評估工作。反饋顯示，除部分初期問題需微調外，C919 性能良好且安全可靠。
作為全球認可度極高的航空安全監管機構，EASA 的認證是 C919 進入歐洲及國際市場的關鍵通行證。此前，C919 已在國內完成數百萬人次旅客運輸，實現市場化初期驗證。此次試飛評估的推進，將助力 C919 加速切入國際市場，推動中國商飛全球化佈局。
商業航天技術突破提速 全產業鏈迎發展機遇
1月15日，航天科技集團 2026 年度工作會議在北京召開。會議強調，深入推進載人登月、深空探測等重大工程，全力突破重複使用火箭技術，加速建設航天強國。
近期，商業航天領域接連傳來技術突破捷報。長征 12 乙在東風商業航天創新試驗區完成靜態點火試驗，力鴻一號遙一飛行器順利完成亞軌道飛行試驗及載荷艙回收。
隨着近地軌道資源競爭加劇，低軌衛星星座成為大國太空博弈新賽道，我國正加快推進低軌星座規模化、體系化建設。在政策支持與可回收火箭技術突破的雙重驅動下，衛星製造、發射、運營等全產業鏈將迎來發展快車道，更多應用場景有望落地。
軍工板塊配置價值凸顯 多領域標的受關注
東方證券表示，「十五五」 已開啓，新一階段裝備建設規劃即將明確，軍工板塊內外需共振，配置價值凸顯。
短期來看，可關注 「十五五」 規劃落地後，無人與反無人裝備、深海科技、作戰信息化等新質生產力相關領域。中長期而言，軍工企業在民用兩機業務和商業航天的發展空間廣闊，中式高端裝備出海提速也將推動軍貿市場拓展，民用及軍貿有望成為板塊第二增長極。
東方證券同時給出相關投資標的，涵蓋商業航天、航發 & 燃機鏈、新質新域、軍工電子、軍貿 / 主機裝備等多個領域。其中，商業航天領域包括航天電子、國博電子、海格通信等；航發 & 燃機鏈領域包括西部超導、中航重機等。
風險提示
值得注意的是，軍工板塊發展仍面臨兩大風險。一是軍品訂單和收入確認可能不及預期，軍品項目因研發和技術工藝複雜，存在一定不確定性。二是研發進度及產業化或不及預期，新技術從實驗室走向產業化的過程中，需應對生產、市場、成本等多方面挑戰。
責任編輯：郭栩彤