金吾財訊 | 內房股回升，截至發稿，富力地產(02777)漲4.00%，融信中國(03301)漲3.50%，綠城中國(03900)漲2.72%，萬科企業(02202)漲2.32%，建發國際集團(01908)漲1.68%，中國海外發展(00688)漲1.74%，越秀地產(00123)漲1.69%。中國銀河證券發研報指，2025年全年累計全國商品房銷售面積8.8億方，按年下降8.7%，降幅較2025年前11月擴大0.9pct。2025年12月單月銷售面積9399萬方，按月提高39.88%，按年下降15.60%。2025年全年全國商品房銷售額83937億元，按年下降12.60%，降幅較上月擴大1.5pct。2025年12月單月銷售金額8807億元，按月提高44.09%，按年下降23.60%。對應全年銷售均價為9527元/平米，按月下降0.20%，按年下降4.27%；12月單月銷售均價9370元/平米，按月提高3.01%，按年下降9.48%。2024年924政策出台後，10~12月表現相對較好，因此2025年12月按年表現承壓。2026年1月，《求是》雜誌發表《改善和穩定房地產市場預期》文章，提出保持政策力度、做好供給管理、加強信息和輿論引導等方面。我們認為後續有望持續改善和穩定房地產市場預期，推動房地產市場平穩健康高質量發展。目前行業的銷售受到2024年四季度後基數相對較高等因素的影響，按年表現承壓；房企由於行業整體依然處於築底階段尚未完全修復投資信心，因此投資端開工等按年降幅均較大。2026年1月，《求是》雜誌發表《改善和穩定房地產市場預期》文章，我們認為頭部房企展現優秀的運營管理能力具有資金優勢，市佔率有望進一步抬升。