紅星資本局1月22日消息，去年11月，與怪獸充電合作的羅女士（化名）發現，在自家商鋪放置共享充電設備帶來的收益，無法提現了。

　　此後，與羅女士對接的代理商失聯，怪獸充電官方客服也給不出解決方案，直到現在，羅女士也沒能拿到自己的收益。

　　羅女士的遭遇不是個例，紅星資本局通過採訪和梳理，發現怪獸充電提現問題集中出現在代理商環節。

　　據一位怪獸充電招商經理介紹，一級代理商手中幾乎掌握所有操作權限。商戶能不能提現、能拿到多少收益、能不能了解充電寶租用詳情和流水，全部取決於一級代理商的操作。而怪獸充電作為品牌方，對代理商的考覈幾乎為0，「我們認為代理商就是老闆，所以我們不存在考覈代理商。」

　　紅星資本局注意到，2022年起，怪獸充電（EM.US）逐漸由直營模式轉變為代理模式，代理商權限擴大，公司也一度扭虧為盈。但在2024年，怪獸充電全面轉為代理模式，卻再次出現虧損。

看得到收益卻無法提現

怪獸充電合作商戶：代理失聯、品牌方缺位

　　怪獸充電合作商戶羅女士（化名）告訴紅星資本局，2025年11月，怪獸充電合作小程序顯示，自己的賬戶中還有1400元左右的可提現金額。但她提現時發現，以往可直接提現到微信零錢的渠道不見了，僅剩提現到銀行卡。羅女士再次申請提現並輸入銀行卡號，小程序顯示「申請提現失敗」。

　　發現無法提現後，羅女士曾聯繫怪獸充電的代理商，一開始對方稱「是因為小程序升級」，之後就再也聯繫不上了。

　　羅女士又聯繫了怪獸充電官方客服，客服表示小程序沒有升級，可以提現，提現到微信零錢的渠道也沒有關閉，問題出在代理商。不過，官方客服也無法與羅女士的代理商取得聯繫。

　　截至記者發稿，羅女士已多次聯繫官方客服，但仍未能解決提現問題。

　　在雲南經營餐館的王先生（化名）也遇到過類似無法提現的情況，王先生稱，自己的餐館裏放置了一台12孔的怪獸充電設備，2025年11月，他準備取出自己累積了一年的收益時，平台頁面顯示提現失敗。

　　王先生隨即聯繫了自己的代理商，對方表示「會處理」，之後就不再回復消息。王先生又聯繫了怪獸充電官方客服，客服告訴他，錢已經進賬，不過被代理商轉走了。

　　據介紹，怪獸充電小程序中顯示的商戶收益餘額，與賬戶中的實際餘額並不相關，雖然王先生的後台顯示總餘額為6000多元，但是賬戶裏面並沒有錢。

　　王先生告訴紅星資本局，他又聯繫了怪獸充電公司總部並起訴，之後代理商突然回覆他了。經過協商，代理商通過微信轉賬，將部分收益轉給了王先生，雙方終止合作。

　　紅星資本局梳理發現，怪獸充電合作商戶無法提現的情況並不是個例。在黑貓投訴平台上，涉及「怪獸充電提現」的投訴超180條，投訴內容大體相似——商戶在門店放置怪獸充電設備創收，前期可通過平台正常提現，後期發起提現申請則顯示一直處於審核中、提現申請未通過等，代理商聯繫不上、聯繫怪獸充電客服也沒有結果。

截圖自黑貓投訴平台

能否提現、收益比例

「所有操作權限都在一級代理商手中」

　　紅星資本局發現，怪獸充電的提現問題，集中出現在代理商環節。

　　紅星資本局以代理合作為由向怪獸充電進行諮詢時，招商經理餘偉（化名）稱：「所有操作空間全部在一級代理商那裏。」

　　據餘偉介紹，怪獸充電主要通過發展代理商來鋪店，成為一級代理商的門檻，是向怪獸充電訂購40台及以上的設備，其中6孔設備600元/台，12孔設備1145元/台。

　　訂購設備後，代理商自己拓展商戶，商戶的合同也是直接與代理商簽訂的，有些小商戶甚至沒有合同。代理商也負責給商戶開通對應的後台賬號，並管理這些賬號，也包括賬號的提現權限。

　　代理商可以給商戶開通直接提現的權限，也可以關閉該權限，「針對於那些小門店，大部分代理商的做法是不提現，直接微信轉賬。」餘偉說。

　　除了提現這項權限，收益分配的權限也掌握在代理商手中。

　　紅星資本局了解到，代理商在拓展商戶時，通常會和商家約定一個較高的分成比例——七成或者八成。

　　由於怪獸充電官方還要向代理商收取約10%的分成，如果將70%到80%的收益分給商戶，代理商到手的收益大概只有10%到20%，「這個時候一級代理的權限就非常重要，因為後台是你的，你可以設定經營成本。」餘偉告訴紅星資本局。

　　通過設定經營成本，代理商可以重新劃分收益。以進賬100元為例，代理商可以自行設定經營成本為10元還是50元。在這種情況下，即便分成比例不變，商戶的收益也會縮水。餘偉透露，很多代理商會將第一個月的運營成本設定為5%到10%，之後慢慢從10%上調至30%，再從30%調至更高。

　　王先生稱，他曾經就懷疑過自己的代理商私自調整收益。與怪獸充電的合作過程中，王先生中途更換過一次代理商。第一位代理商是王先生的朋友，更換第二位代理商之後，王先生髮現，充電寶收益從每月的七八百元下降到兩三百元。

　　但對於商家來說，即便有所懷疑也難以收集證據。王先生介紹，商家後台看不到每一筆交易的時間和流水，只有一個總賬，「除非你去看監控，一筆一筆的核對。」

　　實際上，商戶能不能看到詳細信息，也取決於代理商。

　　租借信息、流水明細等數據，代理商在自己的後台中都可以看到，而且代理商可以選擇是否讓商戶看到這些數據。餘偉傳授經驗稱：「給對方看的越多，你的操作空間越少。」

　　對於公司對代理商的考覈，餘偉表示：「我們認為代理商就是老闆，我們是互利共贏狀態，所以我們不存在考覈代理商。我們不像XX（另一家共享充電寶品牌），XX有很多規定，代理商要按照規定來，我們的理念不一樣。」

　　1月20日，就合作商戶無法提現的情況、解決方法和如何保障合作商戶權益等問題，紅星資本局向怪獸充電公開郵箱發去採訪問題，截至發稿，未收到回覆。

從直營到代理

怪獸充電轉型之路

　　在交流過程中，餘偉多次強調怪獸充電是上市公司。

　　怪獸充電成立於2017年5月，2021年4月在納斯達克上市，被稱為「共享充電寶第一股」。

　　紅星資本局梳理其公開財報發現，怪獸充電代理商權限的不斷放大，與公司的經營模式轉變相關。

　　2022年，為了加速市場滲透，怪獸充電向代理商開放了此前的直營區域；同年第二季度起，允許直營模式下的業務人員發展代理商。得益於此，怪獸充電2022年代理商POI（點位）佔比，從2021年的38%，上升至2022年的53%。

　　2024年，怪獸充電開始將直接運營的POI轉讓給代理商。財報顯示，截至2024年年底，代理商POI佔比接近100%。

　　當怪獸充電由直營模式轉變為代理模式，公司與代理商的合作也發生了轉變。

　　最初，在代理模式下，怪獸充電和代理商合作安裝設備並為用戶提供充電服務，設備和充電寶的所有權歸怪獸充電所有。

　　2023年第二季度起，怪獸充電開始將設備和充電寶的所有權轉賣給代理商。代理商提供移動設備充電服務，而怪獸充電負責為代理商提供移動設備充電解決方案，包括軟件和系統服務、計費與結算服務、客戶呼叫中心服務等。

　　2023年，怪獸充電銷售機櫃和充電寶的營收為11億元，相較於2022年的5947.6萬元大幅提升，該業務佔總營收的比例，也從2.1%提升至37.8%。

　　這一轉變對業績提振明顯，怪獸充電也實現了上市後首次年度盈利。2023年，公司全年營收約29.59億元，按年增長約4.2%；扭虧為盈，淨利潤約為8874萬元。

截圖自怪獸充電2024年年報

　　2024年，怪獸充電銷售移動電源和設備帶來的營收佔比，進一步提升至41.3%，該業務成為公司支柱業務。同期，怪獸充電的POI和可用充電寶數量分別增長至128萬和960萬。

　　但代理商規模的擴大，卻未能帶來長期的業績增長。2024年，怪獸充電移動設備充電訂單按年下滑12.6%至5.74億次，公司全年營收18.94億元，按年下滑36%；並由盈轉虧，淨虧損1353萬元。

　　與此同時，2024年，代理商對怪獸充電的投訴湧現。據紅星資本局此前報道，有代理商在黑貓投訴平台上稱，在怪獸充電電銷人員的推薦下，花費8.6萬元成為代理商，但鋪設機器後未達到該有的流水，鋪設團隊也未完成後續的鋪設任務。

　　股價方面，截至1月21日美股收盤，怪獸充電報1.16美元/股，對比上市首日一度超過9美元的股價最高點，怪獸充電的市值已蒸發了約90%。

　　值得注意的是，怪獸充電已開始推動私有化退市。2025年8月，公司公告稱，將被信宸資本及怪獸充電管理層組成的財團收購。2025年12月，怪獸充電宣佈，相關協議已獲股東批准，後續若合併完成，公司將成為私有公司。

（文章來源：紅星資本局）