川普「大鬧」達沃斯，短暫冷卻了金銀的火熱勢頭。

日前，特朗普除了不留情面地「訓話」歐洲外，還上演了「格陵蘭TACO」：不動武，稅也不加了。

這引人瞠目的180度大反轉後，全球避險情緒降溫，金銀價格應聲走低。

周四亞市早盤，現貨黃金一度跌破4800，現貨白銀最低迴落至90美元/盎司附近。

不過午後，金銀價格便再度快速拉升。

現貨白銀日內升逾1.4%，現報94.263美元/盎司；現貨黃金也跌幅收窄，目前已經翻紅重上4830美元/盎司上方。

特朗普「格陵蘭TACO」

地緣衝突恐慌蔓延之際，全球都在緊盯特朗普達沃斯演講。

果然，川普的意識流式發言依舊是東一榔頭西一棒槌，想到哪兒說哪兒。

但又總是能整出令人意想不到的「花活兒」。

昨天的演講中，他不僅頻頻「羞辱」歐洲、吹噓自己外，一些驚世駭俗的言論也讓人大為震驚。

譬如，批評加拿大總理卡尼、嘲諷法國總統馬克龍；怒罵丹麥忘恩負義，揚言沒美國歐洲得說德語甚至是日語……

特朗普還主動cue到了歐洲「爸爸梗」。

他稱，此前北約一直都「愛」他，還叫他「爸爸」，現在要一塊領土不過分吧？

一番口嗨後，特朗普突然又上演「格陵蘭TACO」。

他180度大反轉改口宣佈：「不動武奪島，不對歐洲8國加徵關稅」。

據稱，特朗普與北約祕書長呂特會晤後稱，雙方已就格陵蘭島及北極安全達成初步協議框架。

其中涉及美國在格陵蘭的軍事基地、礦產開發優先拒絕權等，但具體細節未公開。

黃金年底瞄準5400美元？

川普「大鬧」達沃斯，也宣告了跨大西洋同盟黃金時代的結束。

雖然「不動武、不加稅」讓歐洲鬆了一口氣，但特朗普的反覆無常是出了名的。

正如加拿大總理卡尼所言：世界已進入大國零和博弈的時代。「‘霸權國家’可以為所欲為，弱者只能承受苦難」。

而對於全球金融市場來說，特朗普「黑天鵝」總是來的猝不及防。

市場分析師表示，特朗普的逆轉應有助於穩定美元，但美國政策仍極不穩定。

摩根士丹利表示，黃金對美元霸權的挑戰「看不到盡頭」。

美元在全球體系中的角色正持續、逐步地被削弱，但由於可信的替代貨幣仍然有限，在日益多極化的世界中，黃金已成為對美元最大的挑戰者。

根據摩根士丹利的研究，美元的國際影響力已在多項指標上出現下降，包括其在各國央行外匯儲備中所佔比例下滑，以及在企業和新興市場主權發行中的使用佔比減少。

儘管如此，美元仍然佔據全球儲備中最大的份額，這表明目前還沒有具有實質意義的挑戰者出現。然而，一旦將黃金納入考量，情況就發生了變化。

黃金在各國央行持有資產中的佔比已從約14%上升至25%—28%，且這一上升趨勢「沒有任何放緩的跡象」。

風險溢價以及對沖行為將持續對美元形成壓力，同時支撐黃金需求。

此外政策因素對「去美元化」的推動作用目前處於「中性至略有加速」的狀態，而這些政策在短期內的演變，將決定去美元化趨勢最終會走多遠。

高盛已上調年底金價目標至5400美元，因為投資者與央行需求持續增強。

分析師Daan Struyven等人在報告中寫道，將2026年12月的目標價從此前的每盎司4,900美元上調，預計各國央行今年每月將購買60噸黃金，同時隨着聯儲局降息，ETF黃金持倉將繼續擴大。

各國央行「已開始通過傳統ETF投資方式，與私營部門投資者爭奪有限的實物黃金供應」。

報告表示，其假設私營部門多元化投資方會繼續持有黃金，他們的購買行為能夠抵消全球政策風險，從而推動了價格預測的上行幅度。

這些投資者在2026年不會拋售手中的黃金，這實際上提高了價格預測的起始點。