1月28日，近期貴金屬市場的劇烈波動引發了投資者的廣泛關注，尤其是白銀在一年內錄得超過 200% 的驚人漲幅，這一表現已將金銀比拉低至多年來的極端水平。Mhmarkets邁匯認為，隨着金銀比從去年的異常高位跌至今年的低點，白銀市場的熱度已接近臨界點，投資者目前應審慎考慮獲利回吐的必要性。滙豐銀行分析師也表達了類似看法，認為白銀目前的強勢更多源於零售資金的湧入與工業需求的復甦，而非其避險屬性的根本改變。

　　在黃金市場方面，雖然地緣政治溢價與債務擴張擔憂可能在 2026 年上半年將金價推向 5050 美元的新高，但市場隨後可能面臨更大幅度的回撤風險。根據相關數據顯示，2026 年全年的價格波動區間預計將寬幅維持在 3950 美元至 5050 美元之間。Mhmarkets邁匯表示，這種波動性主要源於宏觀環境的不確定性，如果聯儲局調整利率政策路徑，或者全球地緣局勢出現超預期的緩和，目前處於高位的金價可能會經歷顯著的技術性調整。

　　儘管短期內存在回調壓力，但從長遠來看，Mhmarkets邁匯認為黃金作為資產配置「壓艙石」的地位依然穩固。策略師 Rodolphe Bohn 提到，對美元貶值的長期擔憂及各國央行持續的實物需求，正為金價構築一層堅實的底部支撐。即使在全球股市回暖的背景下，黃金與主流資產的低相關性依然使其成為應對複雜局勢的理想工具。

　　綜合而言，雖然白銀的補漲動能驚人，但其波動的劇烈程度也預示着潛在的回調風險。Mhmarkets邁匯建議，投資者在 2026 年的交易策略中應更偏向於防禦，在維持黃金作為戰略多樣化資產的同時，需警惕白銀過度投機帶來的風險反噬。通過合理平衡避險資產與風險資產的比例，投資者方能在聯儲局政策轉向或全球經濟環境變化中保持靈活。

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責任編輯：陳平