智通財經APP獲悉，交易員警惕日本債券市場周三再次崩盤的風險，屆時日本政府將發行40年期日本國債，最近的市場表現證明，這種期限的債券很容易出現劇烈波動。此次拍賣發生在日本國債收益率飆升至歷史新高約一周之後，此前日本首相高市早苗宣佈計劃取消食品消費稅兩年。40年期日本國債收益率上周二飆升超過25個點子，創下推出以來的最高水平。

巴克萊證券策略師Ayao Ehara和Shinichiro Kadota在一份報告中指出：「與財政政策相關的頭條風險可能進一步加劇。如果此類擔憂再次出現，收益率面臨類似上周的上行壓力就不能排除。鑑於收益率大幅上升的風險，預計拍賣結果可能不盡如人意。」

疲軟的債券拍賣可能引發長期債券拋售潮，進而對日元構成壓力。這可能會加劇市場對官方干預外匯市場以支撐日元匯率的猜測。

儘管日本債券價格自上周暴跌後有所反彈，但投資者仍預計日本2月8日提前大選前市場將出現更大波動。日本最大的反對黨「中道改革聯合」承諾永久性降低食品稅，這加劇了人們對無論選舉結果如何財政紀律都將減弱的擔憂。

Okasan Securities首席債券策略師Naoya Hasegawa表示：「目前的市場環境不利於債券拍賣，由於選舉結果和食品稅減免的方向仍不明朗，這種不確定性可能會促使投資者採取更加謹慎的態度。」

與此同時，日元目前徘徊在去年11月以來的最高水平附近，此前日本官員的言論引發了市場猜測，認為政府可能干預市場以防止日元繼續下跌。高市早苗周日再次發出警告，稱鑑於日元走軟和債券收益率飆升，政府已準備好採取行動。

分析指出，周三舉行的40年期日本國債拍賣結果可能成為下一輪強硬措辭或實際外匯干預的導火索;儘管日本國債在經歷了上周的劇烈波動後趨於平靜，但最長期限日本國債的出售仍然是一大障礙。投資者預期日本政府會施加壓力以促成拍賣順利進行，但這並不意味着二級市場交易會平靜。

據一位知情的財務省官員透露，如何避免市場在選舉後出現動盪，令高市早苗政府和日本央行頭疼不已。近期幾項民調顯示，高市早苗的支持率略有下降，這表明她決定提前舉行大選存在風險。

下周舉行的10年期和30年期日本國債拍賣也將是對投資者對長期債券需求的關鍵考驗。SMBC日興證券高級利率策略師Ataru Okumura表示：「人們對食品稅減免的擔憂加劇了對選舉期間所有政府債券拍賣的謹慎情緒。」