智通財經APP獲悉，德國正首次通過銀行渠道發售20年期國債，以此測試投資者對這一期限債券的興趣。此前該期限債券在美國市場的反響褒貶不一。據知情人士透露，新的2047年5月到期債券的發行定價較可比債券高出約3個點子。德國商業銀行的策略師預計，此次發售將籌集高達60億歐元(約合71億美元)的資金。

在去年年初放鬆借款限制後，德國政府正致力於通過擴大發債品種範圍來增加其債務發行。德國聯邦孖展署還將通過常規拍賣出售60億歐元的新兩年期債券。德國聯邦孖展署聯席署長Tammo Diemer上月宣佈該計劃時表示：「推出20年期債券是為了滿足需求。」他認為，由於荷蘭養老金體系改革降低了市場對30年期等更長期債券的偏好，市場對20年期債券的興趣正在增長。

德國20年期國債收益率目前徘徊在3.38%左右，接近上月觸及的14年高點。與10年期和30年期債券相比，其價格接近十多年來的最低水平，這可能吸引投資者。本世紀以來，德國曾偶爾發售過這種期限的債券，但那些債券最初設定的期限更長，隨後隨着時間的推移而縮短至20年。

值得一提的是，美國在五年前重新發行20年期債券時未能找到穩定的買家，去年5月一次特別糟糕的拍賣甚至引發了更廣泛的拋售。在美國總統特朗普第一任期內恢復發行該債券的美國前財政部長史蒂文·姆努欽後來承認，這一舉措「對納稅人來說代價高昂」。然而，市場對該期限債券的需求正在改善，上周美國20年期國債發售超額認購倍數創下有記錄以來第二高就是明證。

此外，儘管這種銀團發債方式通常比常規拍賣成本更高，但它能使政府快速籌集大量資金，同時實現投資者基礎的多元化。