智通財經APP訊，國恩科技(02768)於2026年1月27日至1月30日招股，該公司擬全球發售3000萬股，其中香港發售佔10%，國際發售佔90%，另有15%超額配股權，發售價每股34.00-42.00港元。每手200股，預期股份將於2026年2月4日在聯交所開始買賣。

公司是一家專注於化工新材料及明膠、膠原蛋白上下游產品的中國供應商。公司服務於化工行業及大健康行業，主要從事工業及商業用途產品的研發、生產及銷售。就公司的大化工板塊而言，公司的客戶包括下游行業(如汽車、新能源及家電)的製造商及下游製造商的供應鏈解決方案提供商。就公司的大健康板塊而言，公司的客戶主要包括醫療及藥品製造商，彼等使用公司的產品作為生產補充劑和藥品等下游產品的原材料。

在大化工行業領域，公司深耕化工新材料產業鏈，產品系列涵蓋產業價值鏈的上游(即公司的綠色石化材料，如芳香烯烴、苯乙烯、聚苯乙烯)及中游(即有機高分子改性材料及有機高分子複合材料)，而下游客戶則利用公司的產品作為其產品製造及性能優化的原材料。公司以有機高分子材料改性業務為基石，向上遊延伸至苯乙烯、聚苯乙烯(PS)、可發性聚苯乙烯(EPS)及聚丙烯(PP)等綠色石化新材料的研發及生產。與此同時，公司持續深化下游產業佈局，深挖電子電器、汽車工業、新能源、儲能等下游行業多元化應用需求。根據弗若斯特沙利文的資料，於2024年，按銷售收入計，公司是中國第二大的有機高分子改性材料及有機高分子複合材料企業，市場份額為 2.5%。此外，於2024年，公司按產能計是中國最大的聚苯乙烯企業。

在大健康行業領域，公司聚焦天然膠原產業，向下縱向延伸產業鏈。公司的主要子公司東寶生物擁有幾十年的悠久歷史，依託從膠原到「膠原+」縱向一體化發展戰略，已成功建立起覆蓋膠原蛋白肽類╱衍生原料到終端產品的產品佈局，正逐步發展成為大健康產業細分領域綜合性集團，形成規模效益。根據弗若斯特沙利文的資料，按2024年中國骨明膠行業產量計，公司是中國市場產量位居第二、中國內資品牌產量位居第一的骨明膠生產企業;按2024年中國空心膠囊行業相關產量計，公司是中國內資品牌產量第二大的空心膠囊生產企業。

公司已訂立基石投資協議，據此，基石投資者已同意遵照若干條件，按發售價認購或促使其指定實體認購可購入的有關數目的發售股份，總金額為約3.2億港元。假設發售價為42.00港元(即本招股章程所述最高發售價)，基石投資者將認購的發售股份總數將為760.2萬股發售股份。基石投資者包括利冠投資有限公司(「利冠」)、SLD International Enterprises Limited(「SLD International」)、丞安國際有限公司(「丞安國際」)、申萬宏源證券、First Seafront Fund Series SPC、新嘉財富證券有限公司(「新嘉財富」)、Luminous Horizon Limited(「Luminous Horizon」)、富國香港(為富國基金的全資附屬公司)。

公司將收取的所得款項淨額將約為10.58億港元，假設發售價為每股H股38.00港元(即指示性發售價範圍的中位數)。約50.0%將分配至擴大公司位於泰國的新生產基地的產能。約35.0%將分配至擴大公司位於中國的新生產基地產能。約10.0%將分配至公司在香港的投資，包括設立地區總部及生產基地升級。約5.0%所得款項淨額將用作運營資金及一般企業用途。