路威酩軒集團（LVMH）在中國市場恢復增長，為行業帶來希望
貨幣效應、關稅和高昂的金價擠壓了利潤率
美元疲軟導致美國遊客在歐洲的消費下降
年度營業利潤下降 9%
第 5-6 段增加了首席執行官引語，第 8 段增加了分析師引語
Helen Reid/Tassilo Hummel
路透巴黎1月27日 - 路易威登（Louis Vuitton）和蒂芙尼（Tiffany）的所有者路威酩軒集團（LVMH）LVMH.PA周二公布的第四季度銷售額超過預期，從而提振了奢侈品行業反彈的希望，儘管貿易緊張局勢、美元走軟以及金價高企擠壓了利潤空間。
這家全球最大奢侈品集團的季度銷售總額為227億歐元(271億美元)，按年增長1%，而Visible Alpha彙編的共識預期為下降0.3%。
該法國集團報告稱，亞洲出現了恢復增長的跡象，本季度中國國內銷售額上升，證實了其數月來一直強調的復甦勢頭。
本季度鐘錶和珠寶部門的銷售額增長了 8%，遠高於預期。但利潤主要來源的時裝和皮革部門，經匯率波動調整後，收入下降了 3%，符合預期。
投資者一直在尋找該行業從長期低迷中復甦的跡象，受中國經濟復甦的幫助，同行歷峯集團（Richemont (link) CFR.S）和巴寶莉（Burberry (link) BRBY.L）最近的業績出現了意外的上揚。
但巴克萊銀行的分析師說，LVMH 的業績 "可能會給這個行業帶來更多的審慎"。
首席執行官兼億萬富翁阿爾諾（Bernard Arnault） (link) 說，他對未來一年持謹慎態度，公司將限制成本和開支。
"他對分析師說："隨着地緣政治危機的持續、經濟的不確定性以及包括我國在內的某些國家對我們最大限度地徵稅並造成失業的政策，我認為我們有理由謹慎一些。
利潤壓力
LVMH 2025 年的營業利潤下降了 9%，利潤率受到一系列因素的拖累，其中包括匯率變動（佔降幅的一半以上）、美國對酒類出口徵收關稅以及創紀錄的金價抬高了珠寶進口成本。
在中國的房地產危機和激烈的本土競爭中，LVMH 集團試圖利用其雄厚的財力獲得發展動力，在上海開設了一家巨大的船形威登店，並在北京開設了一家新的迪奧旗艦店。
阿諾特說，船形店為路易威登這一重要品牌帶來了 "巨大成功"。
據瑞銀集團（UBS）估計，包括海外遊客在內的中國購物者幾乎佔據了路威酩軒集團時裝和皮革銷售額的三分之一。
在上一次更新交易報告時，LVMH 關於中國需求略有好轉的評論刺激了奢侈品股市的上漲 (link)，使公司估值總額增加了近 800億 美元。
LVMH集團表示，美元疲軟導致美國遊客在歐洲的消費減少，上季度歐洲地區的銷售額下降了2%，而同期美國的銷售額增長了1%。包括中國在內的亞洲銷售額增長了1%。
(1 美元 = 0.8365 歐元)
LVMH profitability returns to pre-pandemic levels https://www.reuters.com/graphics/LVMH-RESULTS/PREVIEW/znvnqgwelpl/chart.png
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