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來源：證券市場周刊市場號
文 | 水岸
時間進入1月底，科技股的賺錢效應再度霸屏，1月27日，半導體（存儲芯片）、算力（CPO）等強勁反彈，普冉股份、源傑科技、可川科技、中瓷電子、世嘉科技、協創數據等扎堆大漲，它們其中或漲停，或持續創新高。
那麼，半導體、算力等科技股接下來怎麼佈局？哪些領域有超額機會？下一隻強勢股在哪裏？
存儲芯片、CPO等龍頭領升
源傑科技、大族數控等股價連創新高
最近，以黃金等為代表的資源股和以半導體等為代表的科技股輪動現象非常明顯。1月27日，集中暴漲了幾天的黃金主題行情退潮，科技股行情再度佔據C位，以半導體、算力等為首，科技主題均迎來強勁反彈。結合近期的行情來看，科技股正以以下幾個核心方向（包括但不限於）展開：
半導體主題，如汽車芯片當天以3.5%的漲幅位列360餘個概念板塊TOP1，EDA概念（電子設計自動化）、存儲芯片、MCU芯片、先進封裝等也均有強勁表現。一衆概念股在1月27日走出高彈性的α行情，如東芯股份斬獲「20cm」漲停並創歷史新高，普冉股份盤中一度最高上漲18%且同創歷史新高，芯源微上升逾10%，康強電子、電科芯片等均收出「10cm」漲停。
算力產業鏈，如CPO（共封裝光學）、光通信、PCB（印製電路板）等，一衆概念股同樣在1月27日走出強勁行情，如源傑科技上升逾11%，股價繼續創歷史新高，值得一提的是，作為年度級別人氣龍頭，源傑科技股價自2025年4月8日低點以來已累計上漲近800%（見圖1）。此外，中瓷電子、可川科技均收出「10cm」漲停，世嘉科技、協創數據、匯綠生態、兆馳股份、羅博特科等則均創出新高。
從產業鏈來看，半導體與算力高度關聯，半導體芯片提供硬件基礎實現計算能力，存儲芯片為算力提供數據支持，而算力則驅動半導體空間擴容。二級市場上，半導體與算力也經常走出聯動行情。
半導體與算力最近強勢上漲背後，既有產業事件刺激，也有個股因素驅動，既有大模型軟件也有半導體與算力硬件等多重因素催化，如阿里發布千問旗艦推理模型Qwen3-Max-Thinking、天數智芯發布四代架構路線圖（預期於2027年超越英偉達Rubin架構）、三星電子將今年一季度NAND閃存供應價上調超100%、SK海力士計劃最早於2026年推出HBF1（高帶寬內存）樣品等，上述產品迭代、漲價等事件對半導體與算力板塊構成了進一步刺激。
大家的老朋友——邊惠宗對半導體（存儲芯片）、算力（光通信、CPO、PCB）等有長期深入跟蹤研究，且對板塊拐點與個股啓動點有精準研判，其在《邊學邊做》中的多隻重點研究案例均在後來走出強勢行情，如上述提及的源傑科技為2025年6月18日研究案例，1月21日收出漲停且創新高的大族數控（AI算力PCB概念）為2025年7月28日的研究案例（見圖2）。
PCB主線公司業績扎堆大增
多股預增翻倍
受益於AI算力中心基礎設施投資提升帶動、市場需求向好等，一衆算力細分產業鏈業績迎來加速兌現，如PCB，即印製電路板。PCB產業鏈為上游原材料覆銅板、銅箔等，中游為PCB製造，下游涉及消費電子、服務器、汽車電子、航空航天等一衆領域。作為算力系統穩定運行的關鍵基礎，AI、算力的需求增長對PCB產業形成了有力帶動，PCB公司業績正迎來加速兌現。
以上述提及的大族數控為例，公司主營業務為PCB專用設備，據其1月13日發布的業績預告稱，預計2025年實現歸母淨利潤7.85億元~8.85億元，按年增長160.64%~193.84%。公司業績預增與用於AI服務器等產品的高多層板及高多層HDI板需求旺盛、PCB專用加工設備市場規模大增有關。
進一步從PCB主題板塊來看，概念股業績表現整體可圈可點，統計45只已發布2025年業績預告的PCB概念股來看，有29只業績預增上限為正，佔比超過六成。金安國紀業績預增幅度超過600%，據其1月21日發布業績預告稱，預計2025年實現淨利潤2.8億元~3.6億元，比上年同期增長655.53%~871.4%。從二級市場來看，公司股價在1月15日~1月23日的7個交易日中斬獲了4個「10cm」漲停，創近10年新高，1月27日繼續上漲創出新高。
除了大族數控、金安國紀，還有包括華正新材、佰奧智能、勝宏科技等在內的一衆標的均有不俗的業績表現（見附表）。
除了業績之外，還有一個邏輯在印證PCB產業的景氣度不斷向好，即PCB產品的迭代。以科翔股份為例，公司主營業務為PCB製造，其近期「劇透」表示，公司在存儲領域主要生產應用於內存條等存儲設備的PCB產品目前已大批量供貨，同時，PCB產品可以應用於航空航天領域，目前已有供貨。此外，公司800G光模塊PCB、服務器用PCB均已實現小批量供貨。從二級市場來看，公司股價在近期加速創出新高（見圖3）。
（文中個股僅為舉例分析，不作為買賣建議。）
責任編輯：楊紅卜