智通財經APP獲悉，摩根大通近日發布關於本周聯儲局決議的前瞻研報。本周二召開的聯邦公開市場委員會(FOMC)會議料將是一場毫無懸念的輕鬆決策，這對委員會而言將是令人欣慰的變化。該行及幾乎所有市場參與者均預計，政策利率將維持不變。

市場預計聯邦基金利率目標區間仍為3.5%-3.75%。聯儲局理事米蘭可能會為了爭取進一步寬鬆政策而再次投反對票，聯儲局理事鮑曼和沃勒也存在投反對票的可能性。

小摩稱，本次會議不會發布新的利率點陣圖或經濟預測，會後聲明的修改也不太可能釋放實質性的政策信號。在新聞發布會上，該行預計鮑威爾將表示，當前政策已做好充分準備，能夠應對聯儲局雙重使命面臨的各類風險，且該行認為他將避免討論與聯儲局相關的各類政治問題。

在去年下半年三次各25個點子的風險管理性質降息後，許多聯邦公開市場委員會(FOMC)委員表示，當前是暫停降息的合適時機。事實上，12月FOMC會議紀要顯示，上月部分支持降息的投票委員其實是不情願的。此外，新的投票權輪換的構成似乎略偏向鷹派，尤其是哈馬克(Hammack)和洛根(Logan)兩位委員。

因此，該行認為，聯儲局領導層將輕易爭取到穩固多數，支持維持利率不變，這一判斷幾乎沒有懸念。米蘭(Miran)委員可能會再次投反對票，主張降息25個點子或50個點子。更值得關注的是理事(兼潛在主席人選)鮑曼(Bowman)和沃勒(Waller)的投票立場。

上周發表講話時，鮑曼表示她大概率會支持本周降息，但同時也留出了迴旋餘地——若有充分證據表明經濟形勢已發生變化，她也可能支持暫停降息。特朗普上周稱下任聯儲局主席將是「一位男性」，這一言論排除了鮑曼出任主席的可能性。

沃勒近期未發表公開言論，12月中旬時他曾表態支持進一步降息，但也強調「無需急於大幅降息」。儘管自他上次公開講話以來，失業率已回落至4.4%，沃勒仍持續對勞動力市場表示擔憂。當然，若特朗普在周三前確定聯儲局主席人選，這也可能影響反對票的數量。

該行預計聲明將出現幾處調整：經濟增長描述可能從「溫和」上調至「穩健」;就業增長或許仍會被表述為緩慢，但與上一份聲明中提及的「9月前失業率小幅上升」不同，本周的聲明可能會稱失業率近幾個月已趨於穩定。該行預計通脹仍將被描述為「略有高企」。

在風險平衡部分，該行預計委員會將刪除「近幾個月就業下行風險上升」這一表述，但仍會強調其持續關注雙重使命兩側的相關風險。

前瞻性指引方面，聲明可能會刪除「在考慮對目標利率區間進行額外調整的幅度和時機時……」這句話中的「額外」限定詞。

最後，聲明還可能刪除有關準備金管理購買的相關語句。資產負債表及實施策略不太可能成為本周會議的主要議題。