香港住宅樓價在經歷三年下跌後迎來轉折點。利率下調和庫存減少推動市場情緒改善，2025年全年樓價錄得自2021年以來的首次年度上漲。

香港政府差餉物業估價署周三公布的數據顯示，2025年全年私人住宅樓價上漲3.3%。12月樓價按月上漲0.2%，連續第七個月錄得增長，此前11月經上調後的漲幅為1.1%。

這一轉變標誌着香港樓市或已觸底。此前三年間，受高按揭利率、經濟前景疲弱等因素導致的專業人士流失影響，作為全球最難負擔城市之一的香港樓價從2021年高峯累計下跌近30%。

香港當局自2024年起推出一系列提振措施，包括取消購房限制和放寬首付比例，試圖支撐這一經濟核心支柱產業。

連續七個月按月上漲

官方數據反映出二手市場的價格動態。差餉物業估價署數據顯示，樓價自2024年6月起連續七個月錄得按月正增長，顯示市場正穩步復甦。

一手市場方面，開發商為刺激銷售採取折扣策略出售新房，這在一定程度上對二手市場價格形成抑制。交易量保持穩定，為價格提供支撐。

貨幣政策轉向提供動力

香港主要銀行於2024年10月下調利率，這是自2024年9月以來的第五次降息，緊隨美國聯儲局放鬆貨幣政策的步伐。由於港元與美元掛鉤，香港貨幣政策與美國保持同步。

利率下行周期降低了購房者的孖展成本，成為推動樓價回升的關鍵因素之一。庫存水平下降則從供給端支撐了價格。

市場預期謹慎樂觀

分析師認為香港樓市正處於築底階段，但今年走勢將取決於多重因素，包括降息步伐、股市表現等。

世邦魏理仕香港執行董事Eddie Kwok預計2026年樓價將上漲3-5%。他指出，去年股市上漲創造的財富效應鼓勵更多買家入市，而本月土地招標中開發商的強勁興趣顯示市場信心改善。

摩根士丹利分析師Praveen Choudhary預測2026年樓價將上漲10%，理由是投資需求增加和租金趨勢強勁，內地人才和學生持續流入提供支撐。