第 6 段增加了投資者評論，第 8 段增加了分析師評論

Sriparna Roy/Sneha S K

路透1月27日 - 聯合健康UNH.N周二下跌逾16%，原因是這家醫療保健巨頭稱其2026年收入將出現萎縮，同時投資者在政府提出2027年醫療保險報銷建議低於預期後重新設定了該行業的利潤預期。

美國醫療保險（Medicare）機構周一表示， (link)，政府支持的醫療保險優勢醫療計劃的支付率在2027年將僅增長0.09%，遠低於華爾街預期的高達6%的增幅。

接近持平的支付率導致整個行業的股價暴跌。在盤前交易中，CVSCVS.N下跌13%，HumanaHUM.N下跌16.5%。

分析師稱，政府從面向65歲及以上老年人或殘疾人的醫療保險計劃中獲得的收入可能會減少，這加深了人們對聯合健康復蘇的擔憂。

UnitedHealth 去年的盈利自 2008 年以來首次低於預期，原因是網絡攻擊導致客戶流失，醫療費用和使用量意外增加，以及一名高管遇害引發美國人對醫療費用的不滿。

該公司去年解僱了首席執行官安德魯-威蒂（Andrew Witty），重新請回史蒂夫-赫姆斯利（Steve Hemsley）擔任首席執行官，後者承諾將扭轉局面。

持有聯合健康股票的諾瓦瑞資本管理公司（Novare Capital Management）高級副總裁詹姆斯-哈洛（James Harlow）說，該提案 "開始讓人擔心 2027 年的盈利增長"，並讓人懷疑公司能否達到華爾街的預期。

根據 LSEG 編制的數據，UnitedHealth 預計 2026 年收入將超過 4390 億美元，按年下降 2%，這反映了之前宣佈的企業裁員，也低於分析師平均預期的 4546 億美元。

"晨星公司（Morningstar）分析師朱莉-烏特貝克（Julie Utterback）說："指導意見似乎進一步推低了股價。"希望迅速扭虧為盈的投資者可能需要等待比預期更長的時間。"

2026 年盈利增長

聯合健康的目標是在2026年恢復增長，預計全年每股利潤將超過17.75美元，略高於分析師平均預期的17.74美元。該公司公布的 2025 年調整後每股收益為 16.35 美元。

該公司認為 2026 年的醫療保健比率--用於醫療保健的保費比例--約為 88.8%。分析師預期為 88.64%。

聯合健康公布的 2025 年調整後醫療保健率為 88.9%，而 2024 年為 85.5%，分析師預期為 89.1%。

經調整後，該公司第四季度每股利潤為 2.11 美元，略高於市場一致預期的 2.10 美元。

該公司稅後一次性支出 16 億美元，未計入調整後的業績，這反映了與 Change Healthcare 網絡攻擊和其他重組成本相關的費用。

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