智通財經APP訊，牧原股份(02714)於2026年1月29日至2026年2月3日招股，該公司擬全球發售2.74億股，其中香港發售佔10%，國際發售佔90%，另有15%超額配股權，發售價將不超過每股發售股份39.00港元。每手100股，預期股份將於2026年2月6日在聯交所開始買賣。

公司是一家科技驅動的豬肉龍頭企業，是智慧生豬養殖的領航者。憑藉30多年的深厚經驗，公司成為生豬養殖行業的領導者，採取的垂直一體化商業模式已覆蓋生豬育種、生豬養殖、飼料生產、屠宰肉食的生豬全產業鏈條。根據弗若斯特沙利文統計，自2021年起，按生豬產能及出欄量計量，公司是全球第一大生豬養殖企業，生豬出欄量連續四年全球第一。按生豬出欄量計算，公司的全球市場份額從2021年的2.6%增長到2024年的5.6%，於2024年已經超過第二至第四的市場參與者的合計市場份額數。在繼續夯實生豬養殖的領先地位的同時，公司自2019年開始進軍生豬屠宰肉食業務，以增強公司全產業鏈運營的優勢。根據弗若斯特沙利文統計，按屠宰頭數計量，公司於2024年的屠宰與肉食業務位列全球第五、中國第一。按照收入計量，2021年至2024年間，公司的屠宰肉食業務的收入複合年均增長率居於中國大型同行業企業之首。

2014-2024年公司的總收入複合年均增長率達48.7%，在全球範圍內按照出欄量計算的排名前十的豬肉食品上市企業中收入增速第一。得益於公司領先的科技與成本管理能力，公司盈利水平強勁。於同一期間，公司的淨利潤複合年均增長率達到72.7%，平均年淨利潤率達到19.0%。值得注意的是，按出欄量計，公司是全球十大豬肉食品上市企業中，唯一一家在2014年到2024年平均年淨利潤率高於15.0%的企業。2014年到2024年公司的EBITDA(非中國企業會計準則計量)複合年均增長率達到60.2%，平均EBITDA(非中國企業會計準則計量)利潤率達到30.8%，優於中國生豬養殖行業的其他大型上市公司。

公司已與Charoen Pokphand Foods、豐益、中化香港、香港豫農國際、富達基金、加皇環球資產管理(亞洲)有限公司、PerseveranceAsset Management、上海高毅及華泰資本投資(與高毅場外掉期有關)、平安人壽保險、大家人壽、UBS AM Singapore、美的發展控股BVI、Millennium、Jane Street簽訂基石投資協議，基石投資者已同意，在滿足若干條件的情況下，認購可按發售價購買總額約為53.42億港元的有關發售股份數目(向下調整至最接近每手100股H股的完整買賣單位)。

假設最高發售價為每股發售股份39.0港元，扣除公司就全球發售的承銷佣金、費用及其他預計開支後，假設超額配股權未獲行使，公司估計將收取的全球發售募集資金淨額將約為104.6億港元，或倘超額配股權獲悉數行使，則將收取120.38億港元。募集資金淨額約60.0%將用於挖掘海外機遇擴大商業版圖。募集資金淨額約30.0%將用於在未來三年通過研發投入推動全產業鏈技術創新，以鞏固公司在育種、智能養殖、營養管理及生物安全方面的競爭力。募集資金淨額約10.0%將用作營運資金及一般企業用途。