宏觀產經

　　特朗普：計劃同伊朗對話 「希望」不動用武力

　　美國總統特朗普29日表示，他計劃與伊朗進行對話，並稱「希望」不動用武力。他在美國首都華盛頓對記者說：「我們現在有很多非常龐大、威力強大的艦船正駛向伊朗。如果我們最終不必動用它們，那將是極好的。」

　　美方稱中美有可能開啓新一輪經貿談判？商務部回應

　　商務部新聞發言人何詠前表示，2025年，在中美兩國元首戰略引領下，中美雙方秉持平等、尊重和互惠的精神，先後開展了五輪經貿磋商，取得一系列積極成果，充分證明中美雙方通過平等對話磋商，能夠找到解決經貿分歧的辦法。

　　聯儲局如期維持利率不變 終結「三連降」

　　北京時間周四（1月29日）凌晨，聯儲局結束為期兩天的貨幣政策會議，宣佈將聯邦基金利率目標區間維持在3.5%至3.75%之間，符合市場普遍預期。

　　工業和信息化部召開光伏行業企業家座談會

　　1月28日下午，工業和信息化部黨組書記、部長李樂成主持召開光伏行業企業家座談會，深入貫徹落實黨中央、國務院決策部署，聽取重點企業及光伏行業協會對「反內卷」工作的意見建議，研究部署推進光伏行業治理工作。副部長熊繼軍出席會議。

　　統計局：2025年全國規模以上工業企業利潤增長0.6%

　　2025年，全國規模以上工業企業實現利潤總額73982.0億元，比上年增長0.6%。

　　品種資訊

　　貴金屬全線跳水！外圍突傳重大變數！

　　外圍市場傳來重大變數。第一，美國總統特朗普1月29日表示，他計劃與伊朗進行對話，並稱「希望」不動用武力。此舉可能降低了原油和國際金價上漲的驅動力；第二，美元指數大幅上漲；第三，聯儲局主席人選可能將於北京時間今晚公布，市場對此不確定性亦心存忌憚。

　　無懼史詩級巨震！瑞銀大幅上調黃金目標價 未來數月上看6200美元

　　在國際金價史詩級大幅震盪之際，瑞銀大幅上調了黃金目標價；該行將2026年3月、6月和9月的黃金價格目標上調至每盎司6200美元，此前的預測為5000美元，理由是投資增加帶動的需求強於預期；瑞銀上調了2026年多數行業的黃金需求預期，不過維持央行黃金需求預期不變。

　　銅價一年飆漲50% 催生中小型充電站「鋁代銅」潮

　　2026年初，隨着國際大宗商品價格持續走高，國內銅價已從去年初的不到7萬元/噸攀升至10萬元/噸以上，漲幅接近50%。原本以銅為核心導體材料的電力設備行業正經歷一場深刻變革，「鋁代銅」趨勢在新能源電力工程領域迅速蔓延。

　　白銀供應短缺提高軋空風險 COMEX庫存僅能覆蓋未平倉合約的14%

　　根據芝加哥商品交易所1月27日發布的最新倉庫庫存報告，COMEX認可的庫存白銀總持有量降至4.117億盎司。更重要的是，唯一可用於期貨合約即時交割的白銀註冊庫存降至1.077億盎司。而目前該交易所的未平倉合約總量為152020份，相當於7.6億盎司的白銀，這也就意味着註冊庫存僅能覆蓋未平倉合約的14.2%。

　　持續拉升 「雙焦」市場風向變了？

　　據了解，1月煉焦煤礦以增產為主，主要是為了應對春節假期停產、減產的影響，預計2月隨着煤礦陸續放假，原煤產量將顯著下降。數據顯示，樣本煤礦今年放假時間為2～62天，平均放假天數為10.1天，與去年相差不大。煤礦停產、減產計劃涉及的產能為7.44億噸，影響原煤產量1868萬噸。進口方面，1月蒙煤通關量仍保持較高水平，口岸庫存量相對充足。

　　「化工牛」引熱議：行業景氣度迎來拐點還是階段性反彈？

　　2026年開年化工市場強勢反彈，芳烴、聚酯產業鏈及合成橡膠等品種期價大幅走高，與此同時A股化工板塊與期貨市場形成共振，「化工牛」成資本市場熱議話題。這是長期下行趨勢終結的信號，還是短期情緒推動的曇花一現？行業景氣度能否就此迎來根本性改善？

　　芝商所調整白銀、鉑金、鈀金保證金比例

　　芝加哥商品交易所（CME）當地時間27日發布通知，對部分白銀、鉑金和鈀金期貨合約的保證金（Outright Rates）參數進行調整。文件顯示，部分白銀合約的新保證金比例高於此前水平，約為名義價值的11%。新標準將於當地時間1月28日收盤後生效。本次通知未涉及黃金相關合約。

　　白銀走勢頗似模因股？前小摩策略師警告：銀價恐較當前水平腰斬

　　摩根大通前首席策略師、全球研究聯席主管Marko Kolanovic表示，2026年晚些時候，白銀價格或跌至當前水平的約一半。

（文章來源：東方財富研究中心）