美國總統特朗普宣佈，他將在周五晚間揭曉會選誰來接替鮑威爾擔任聯儲局主席。他的選擇會對聯儲局是否依舊能成為投資者心目中嚴肅的通脹目標型央行產生重大而深遠的影響。

據彭博社報道，特朗普據悉正準備提名前聯儲局理事凱文·沃什。近期猜測主要集中在沃什和貝萊德高管Rick Rieder身上。現任聯儲局理事克里斯托弗·沃勒也仍有可能。對於此前被視為大熱門的凱文·哈塞特，在特朗普表示希望其留任白宮後，獲得提名的幾率似乎已大幅下降。

這四位候選人都是合理選擇，也都有着不俗的履歷。對於聯儲局主席這個職位，幾個人各有優劣，在職業背景、對貨幣政策技術層面的熟悉程度、與總統的關係，以及在維護聯儲局獨立性的預期堅定程度方面存在顯著差異。

能否獲得參議院批准——出任主席的必要程序——尚無保證。前不久司法部向鮑威爾發出傳票後，作為銀行委員會成員的參議員Thom Tillis已表示，在這一問題得到解決前，他會阻止一切提名。

特朗普選擇影響深遠

不管最後是誰獲得提名，上任時都會面臨外界的質疑，人們會認為他一定是承諾了會在聯儲局執行總統的指令，第一個也是最重要的一個就是不顧通脹後果極力推動大幅下調聯邦基金利率。新主席上任之初會面臨一個艱難的抉擇：是否該努力重振市場信心，讓市場相信他會遵循傳統獨立的政策決策路徑？如果是的話，又該如何做到這一點？

美國時間周四晚間，隨着預測市場上調沃什當選概率，10年期美國國債收益率小幅攀升，但漲幅僅幾個點子。但發生的時間和走勢仍引人注目——這提醒我們，無論誰最終獲得提名，都會面臨一個艱鉅的任務，那就是贏得抗擊通脹的公信力。

在聯儲局內部，新任主席同樣將面臨挑戰。聯儲局並非專制機構。聯邦基金利率由12人組成的聯邦公開市場委員會(FOMC)多數票決定，監管政策則由7人組成的理事會多數票制定。主席的影響力在很大程度上取決於他能否說服其他人接受自己的觀點。

主席擁有的一項獨特權力是擔任聯儲局的首席發言人——最受關注的場合就是FOMC決議公布後30分鐘的新聞發布會。候選人能否勝任主席職務在很大程度上取決於他能否展現出對聯儲局各項業務的全面掌握，是否能解釋清FOMC的政策決定如何與聯儲局尋求的充分就業和價格穩定目標相契合。

特朗普的選擇還可能影響到鮑威爾卸任主席後是否會繼續擔任理事。如果在他看來新主席無法捍衛聯儲局獨立性，鮑威爾就更有可能會選擇留任。如果鮑威爾選擇不留任，那就會為特朗普騰出另一個理事任命席位。或許這樣一個決定還會——可能是無意間——讓其他民主黨任命的現任理事覺得自己也可以心安理得地離開，這意味着特朗普會在理事會控制多數席位，從而從內部徹底掌控聯儲局。

特朗普對鮑威爾繼任者的選擇，其影響會持續至其總統任期結束後。如果新任主席被視為做的很成功，那就有可能會獲得下一任總統的連任提名；如果被認為做的很失敗，那就有可能導致資產價格下跌、風險溢價上升，聯儲局威望會受損，而這種損害可能需要很多年才能修復。