智東西（公衆號：zhidxcom）

編譯｜萬貴霞

編輯｜雲鵬

智東西1月30日消息，據彭博社今天報道，埃隆·馬斯克（Elon Musk）旗下的三家公司，美國商業航天獨角獸SpaceX、美國大模型獨角獸xAI和美國新能源汽車龍頭特斯拉，正在考慮合併。

消息一出，美國東部時間1月29日，特斯拉美股盤後交易中一度飆升4.5%。此前，該股在正常交易時段下跌3.5%。

▲美國東部時間1月29日特斯拉股價變化（圖源：谷歌財經）

據報道，目前核心討論的主要合併方案有兩種：其一為SpaceX與特斯拉合併；其二是SpaceX與xAI合併，而xAI已將馬斯克旗下的社交媒體平台X收入囊中。SpaceX與xAI的合併將以xAI股票換取SpaceX股票的方式進行。

此外，據英國《金融時報》本周三報道，SpaceX正在考慮今年6月進行IPO（首次公開募股），SpaceX的CEO埃隆·馬斯克提議將SpaceX的IPO時間安排在罕見的行星連珠和他的生日當天，屆時木星和金星將非常接近，發生合相，這將是三年多來首次出現這種情況。

英國《金融時報》報道中提到，SpaceX此次IPO目標估值約為1.5萬億美元（約合人民幣10.4萬億元），計劃最高募資500億美元（約合人民幣3475.5億元），將成為歷史上規模最大的IPO。

目前，據《華爾街日報》和TechCrunch報道，xAI最新估值達2300億美元（約合人民幣1.6萬億元），特斯拉最新市值為1.39萬億美元（約合人民幣9.7萬億元）。

值得注意的是，該公司相關談判仍處於早期階段，尚未做出最終決定，各公司也可能選擇繼續保持獨立運營。

一、兩套合併路徑同時評估，SpaceX成整合核心

外媒認為，SpaceX與xAI的潛在合併，被視為馬斯克推進「太空數據中心」設想的重要一步。

據路透社報道，若SpaceX與xAI完成整合，SpaceX火箭、星鏈（Starlink）衛星網絡、社交平台X以及xAI的Grok聊天機器人，將被整合至同一公司體系之下，這一結構有助於將xAI的算力需求與SpaceX的航天基礎設施結合。

馬斯克此前多次公開提到，長期來看，在太空部署數據中心、利用太陽能進行AI計算，可能成為成本最低的AI算力方案。今年1月，他在瑞士達沃斯論壇期間再次提到，未來兩到三年內，太空或成為部署AI計算的關鍵地點。

另一條被討論的路徑，是SpaceX與特斯拉的合併。

彭博社援引知情人士稱，特斯拉在儲能系統、能源管理以及機器人領域的能力，可能與SpaceX的太空基礎設施形成互補，特斯拉的儲能業務被視為支持太空數據中心構想的重要組成部分，用於在軌系統的能源調配。

此前，馬斯克曾公開討論，未來或將利用SpaceX的星艦（Starship）火箭，將特斯拉的Optimus人形機器人送往月球和火星。

▲Optimus人形機器人（圖源：維基百科）

市場對這一消息反應迅速。美國東部時間1月29日，特斯拉股價發生變化，特斯拉股價在盤後交易中一度上漲約4.5%，儘管當日常規交易時段下跌約3.5%。

目前，據TechCrunch報道，特斯拉最新市值為1.39萬億美元（約合人民幣9.7萬億元）。此前，據《華爾街日報》報道，xAI最新估值達2300億美元（約合人民幣1.6萬億元）。

預測中心Polymarket在美東時間1月29日預測，SpaceX與xAI在年中之前合併的可能性為48%，特斯拉與xAI合併的可能性為16%。

路透社也援引知情人士稱，SpaceX與xAI的合併討論已進入較為實質性的階段，相關方案可能在SpaceX今年計劃推進IPO之前完成。屆時，xAI股東的股份將被轉換為SpaceX股份，部分xAI高管則可能獲得現金作為替代。

一位知情人士透露，為了促成合併，在內華達州已成立兩家實體機構。

內華達州商業門戶網站顯示，1月21日該州新成立了兩家名稱帶有「合併子公司」字樣的法律實體，分別為K2 Merger Sub和K2 Merger Sub 2，SpaceX首席財務官佈雷特・約翰遜（Bret Johnsen）擔任這兩家實體的負責人，但文件中未詳細說明其具體角色與目的。

▲SpaceX首席財務官佈雷特・約翰遜（圖源：領英）

二、IPO在即，SpaceX估值錨定10萬億，合併與太空數據中心成賣點

英國《金融時報》1月28日報道稱，SpaceX正在考慮於今年進行IPO，目標估值約為1.5萬億美元（約合人民幣10.4萬億元），計劃籌集資金最高可達500億美元（約合人民幣3475.5億元），將成為歷史上規模最大的IPO。

目前，該公司正與美國銀行、高盛、摩根大通和摩根士丹利合作，籌備這筆潛在交易。知情人士說，相關估值、孖展規模及時間安排仍為初步設想，可能隨市場狀況發生變化。

知情人士還透露，SpaceX已向投資者介紹其在太空部署數據中心的技術構想。這些數據中心將通過約9400顆星鏈衛星進行連接，馬斯克認為，該技術對其公司集團在AI領域與谷歌、OpenAI等競爭對手展開競爭至關重要。

▲SpaceX公司的星鏈衛星網絡示意圖，可以利用這些衛星的信號進行定位和導航。（圖源：Space官網）

英國《金融時報》報道中提到，該公司在最近一次私募股權交易中的估值約為8000億美元（約合人民幣5.6萬億元），是目前全球估值最高的非上市公司之一。而SpaceX選擇上市的原因之一，是需要更多資金推進其星艦火箭系統的研發，該系統被視為其火星計劃的核心。

路透社認為，合併可能會增加SpaceX IPO的複雜度，但也可能為其長期戰略提供更清晰的敘事。

彭博社報道稱，無論選擇哪種合併路徑，相關交易都可能吸引基礎設施基金以及中東主權財富基金的興趣，但同時也意味着需要進行大規模孖展，以支撐複雜的股權與資產整合。

此外，據五位知情人士透露，馬斯克正在為其SpaceX公司的IPO尋一個吉日。

SpaceX已將6月作為重點窗口期，其時間安排與罕見的行星連珠現象以及馬斯克的生日（6月28日）相吻合。據行星協會披露，6月8日至9日，木星和金星將發生合相，隨後水星也將參與排列。

據路透社報道，馬斯克過往已有多次資產整合先例。

去年，SpaceX承諾向xAI投資20億美元（約合人民幣139.0億元），作為其50億美元（約合人民幣347.5億元）股權孖展計劃的一部分。本周，特斯拉也披露將向xAI追加約20億美元投資。

此外，xAI在最新一輪孖展中籌集約200億美元（約合人民幣1390.2億元），估值達到2300億美元（約合人民幣1.6萬億元），高於此前市場預期。去年，xAI已通過換股方式將社交平台X併入自身體系。

馬斯克是世界首富，同時也是SpaceX和人工智能公司xAI（旗下有X公司）的CEO。他還運營着特斯拉、隧道公司The Boring Co和神經技術公司Neuralink。

▲馬斯克的關聯公司（圖源：The Information）

結語：合併與上市並行推進，最終方案仍待披露

目前，SpaceX、xAI與特斯拉之間的合併討論仍處於早期階段，尚未披露任何最終協議或明確時間表。相關交易的結構、估值安排以及是否與SpaceX的IPO同步推進，仍存在較大不確定性。

截至發稿，馬斯克本人以及SpaceX、xAI和特斯拉方面均未就合併及IPO相關報道作出公開回應，後續進展仍有待監管文件和官方信息進一步披露。

來源：TechCrunch、彭博社、路透社、英國《金融時報》