智通財經APP獲悉，中銀證券發布研報稱，馬斯克再次表示將建設100GW光伏產能，其產能規劃可能往上游硅料、硅片延伸，硅料、硅片、電池、組件核心設備受益，長期看材料企業具備市場擴大空間；我國工信部明確光伏「反內卷」主線，預計行業大概率自發限產，電池、組件格局優化；我國太空光伏加快產業化；維持行業強於大市評級。

中銀證券主要觀點如下：

工信部再次明確光伏「反內卷」主線，重點梳理產業鏈價格

根據工信微報報道，2026年1月28日，國家工信部部長召開光伏行業企業家座談會，國家發改委、市監總局、光伏行業重點企業、行業協會負責人蔘會。會議明確，「反內卷」是光伏行業規範治理的主要矛盾；並提出將綜合運用產能調控、防範壟斷風險、知識產權保護、促進技術進步等手段，以市場化、法治化手段共同推動光伏行業迴歸良性競爭、理性發展的軌道。該行認為，在「防範壟斷風險」、「產能調控」精神下，行業大概率自發限產。最終推動產業鏈價格理順，不能出現單一環節暴利、其他環節虧損的現象。整體上看，本次開會為年終總結、來年展望，預計2026年「反內卷」仍為光伏主線之一。在銀價快速上漲的背景下，電池格局有望優化；終端組件廠通過「反內卷漲價」+「減銀」方案渡過周期底部。

馬斯克有望建成光伏一體化產能，設備、材料有望受益

2026年1月28日，特斯拉發布電話會，會上馬斯克再次表示將加大對於地面光伏、太空光伏的產能投資，並提出將建設100GW光伏全產業鏈產能。核心邊際變化在於馬斯克針對光伏產能擴產可能並不侷限在電池、組件領域，其產能建設規劃有望往上游硅料、硅片進一步延伸，建成光伏全產業鏈。海外重點廠商擴產規劃逐步明確有望對我國光伏設備廠商帶來增量訂單，且訂單有望向上游硅料、硅片延伸，推動光伏設備走出周期底部。長期來看海外光伏產能擴產具備增量輔材需求，輔材龍頭企業有望受益。

我國加快太空光伏產業化節奏，多技術路線齊頭並進

我國具備深厚的光伏技術研發基礎，光伏設備、電池、組件廠商都在積極推進太空光伏商業化。我國太空光伏技術仍處於發展早期，在太空光伏細分場景下砷化鎵、晶硅、鈣鈦礦在內的多種技術路線尚未收斂，該行認為當前階段也難以預測行業發展終局。該行認為，短期內多種技術路線將會呈現齊頭並進態勢，始終圍繞設備、材料、電池。在具體細分方向上，在海外廠商技術方向確定之後，相關設備、材料有望脫穎而出。

投資建議

馬斯克再次表示將建設100GW光伏產能，其產能規劃可能往上游硅料、硅片延伸，硅料、硅片、電池、組件核心設備受益，長期看材料企業具備市場擴大空間；我國工信部明確光伏「反內卷」主線，預計行業大概率自發限產，電池、組件格局優化；我國太空光伏加快產業化。推薦福斯特、捷佳偉創、鈞達股份、邁為股份、晶科能源、天合光能、隆基綠能、海優新材，建議關注奧特維、雙良節能、東方日升、上海港灣、京山輕機。

風險提醒：原材料價格出現不利波動；國際貿易摩擦風險；新技術進展不達預期；新能源政策風險；消納風險。