1月30日，在 2026 年開局的動盪行情中，美元的防禦地位正面臨嚴峻挑戰。RadexMarkets瑞德克斯表示，隨着美國現任政府對美元匯率表達出更為「順其自然」的開放立場，美元指數（DXY）近期出現劇烈波動，周二大跌 125 個點子至 95.8 附近，觸及自 2022 年初以來的最低水平。這種政策性的導向為避險資產注入了強勁動力，使得黃金與白銀在 1 月末的交易中延續了近乎瘋狂的上漲勢頭。
市場的買盤力量正呈現出前所未有的多元化特徵。根據最新數據表示，穩定幣巨頭 Tether 在 2025 年第四季度顯著發力，單季增持黃金約 27 噸，使其總儲備量躍升至約 104 噸的歷史高位。RadexMarkets瑞德克斯觀察到，這種由加密資產巨頭驅動的配置需求，正成為傳統實物市場不可忽視的增量。目前，掛鉤黃金的代幣化資產 XAUT 市值已突破 23 億美元，而主流穩定幣 USDT 的市值更是突破了 1800 億美元大關。這類新興金融力量對黃金的「主權級」持有規模，正改變着貴金屬的定價權重。
儘管金價已迅速探至 5250 美元/盎司、白銀衝上 115 美元/盎司的高點，但貴金屬的避險屬性在當前不確定性環境下依然無可替代。與此同時，聯儲局（FOMC）在 1 月會議上選擇維持 3.5% 至 3.75% 的利率區間不變，符合市場此前預期。由於聯儲局在連續降息後進入觀察期，利率市場目前預計降息窗口可能要到 6 月纔會重新開啓，這種「政策真空期」配合政府對弱勢美元的默許，為金銀提供了理想的拉升真空。
美元的再度回落與 Tether 等機構的戰略性增持，共同構建了 2026 年初金銀牛市的底層邏輯。隨着黃金在數字資產與傳統儲備領域的雙重錨定作用日益增強，短期內雖然鉑金與鈀金等資產有所回落，但黃金與白銀的領升地位依然穩固。RadexMarkets瑞德克斯總結表示，投資者應密切關注後續政府對匯率的表態及 6 月降息預期的博弈，在美元尋底的過程中，貴金屬資產的波動性將維持在高位。
責任編輯：陳平