金吾財訊 | 體育用品股午後強勢，特步國際(01368)漲5.36%，安踏體育(02020)漲4.55%，李寧(02331)漲3.85%，裕元集團(00551)漲2.08%，361度(01361)漲1.79%。國金證券表示，運動板塊25全年流水穩健，龍頭髮力多品牌多業態。2025年運動服飾行業在外部需求波動及暖冬等不利因素挑戰下，龍頭企業依然展現了較強的經營韌性。從Q4及全年流水數據看，四家體育服飾公司表現雖有分化，但整體符合預期。各大公司庫存普遍回落至健康區間。2026年奧運會等重大賽事臨近，有望增加品牌曝光以及刺激終端需。若宏觀消費環境趨於穩定，各品牌有望恢復穩步復甦的增長態勢，繼續鞏固市場地位。