智通財經APP獲悉，據港交所1月30日披露，YESMRO Holdings Limited (簡稱：易買工品)向港交所主板遞交上市申請，農銀國際為其獨家保薦人。根據灼識諮詢，以2024年收入計，易買工品在中國數字化FA工廠自動化零部件採購服務市場中，位居國內聚焦FA領域的供應商首位，市場份額達8.5%。

公司簡介

招股書顯示，易買工品是中國領先的數字化FA工廠自動化零部件專業提供商，具備強大的供應鏈整合、研發及庫存管理能力。通過數據驅動的洞察與持續研發，公司使自動化設備製造商企業能以更短的交付期及更高的效率採購FA工廠自動化零部件。

易買工品於2016年成立，致力將長期依賴分散線下交易的行業進行數字化轉型，初期聚焦於服務小型客戶，為FA工廠自動化零部件構建即時庫存供應鏈。公司實現快速增長，並逐步確立為中國FA設備製造商的首選合作伙伴，透過專屬銷售團隊提供直接服務。於往績記錄期間，公司已服務超過24,000家不同行業的自動化設備製造商。憑藉公司全面的服務能力，公司的客戶展現出高度黏性及高重複採購率，於2023年、2024年及截至2024年及2025年9月30日止九個月，公司的客戶留存率分別達67.3%、70.9%、68.6%及73.3%。

意識到在設備製造商通常面臨嚴苛交貨期限的產業中，實時交付零件的能力至關重要，自成立以來，易買工品一直以科技驅動為核心，所有核心繫統均由內部自主研發，以實現流程自動化及數據驅動決策。憑藉對客戶需求的深刻洞察，公司動態管理庫存，確保提供涵蓋當日及次日送達服務的完整庫存單位，於往績記錄期間實現超過81.3%的現貨率及96.5%的準時交付率，根據灼識諮詢，兩者均代表業界領先基準。公司於整個往績記錄期間的庫存周轉天數低於20天，於2023年、2024年及截至2025年9月30日止九個月的現金轉換周期分別為1天、-7天及-1天，顯示公司在有效管理營運資金的同時，仍能維持高庫存可用性。

公司的業務模式建基於兩個相互關聯的飛輪：(i)客戶規模及粘性，及(ii)自有品牌及盈利能力提升。該等引擎由包括公司專有的IT系統(憲章大腦)及為公司產品的終端用戶服務的專職銷售團隊在內的中央核心提供動力。下圖說明相互促進與協同增效的聯動作用。

客戶主要通過YESMRO.cn網站及微信小程序訪問公司的產品，實現整個FA產品採購過程的端到端數字化，同時確保跨設備用戶體驗一致性。平台界面直觀且圖文豐富，旨在吸引客戶並便利其作出採購決策。整體採購體驗設計參照主流電商平台，直觀易操作。核心功能包括跨多類別的全面產品搜尋及篩選能力、智能產品推薦及價格對比，以及AI驅動的產品選購系統，客戶可上傳其零件清單，並與公司龐大的數據庫進行自動匹配，於往績記錄期間實現約65%的自動匹配率。相較於傳統模式，此功能大幅節省客戶的採購時間與人力成本。

財務資料

收入

於2023年度、2024年度、2024年截至9月30日止九個月、2025年截至9月30日止九個月，公司實現收入分別約5.34億元(人民幣，下同)、6.37億元、4.53億元、5.54億元。

毛利及毛利率

於2023年度、2024年度、2024年截至9月30日止九個月、2025年截至9月30日止九個月，公司錄得毛利分別約4068萬元、4639.8萬元、3392萬元、4004萬元，對應毛利率分別為7.6%、7.3%、7.5%、7.2%。

年度╱期間虧損

於2023年度、2024年度、2024年截至9月30日止九個月、2025年截至9月30日止九個月，公司錄得年度╱期間虧損分別約4.02億元、6.80億元、4.50億元、2.94億元。

行業概覽

中國現有逾200,000家自動化設備製造商，主要集中在長三角、珠三角等製造業密集區域。在智能製造體系中，此類企業是支撐生產線建設與工藝落地的核心力量，為大型製造企業提供自動化組裝線、測試設備、夾治具、定製化工作站及控制系統升級等產品與服務，直接服務於終端工廠的生產線佈局與產能擴充，是推動製造工藝升級的重要工程技術力量。

自動化設備製造商普遍採用項目式經營模式，具備訂單高度定製化、交貨周期短、生產批次小的特徵，其生產計劃與下游客戶的產能規劃、新產品迭代周期緊密綁定，在先進製造領域尤為突出。技術更新快、交貨節奏緊的行業特點，對企業的快速設計、調試及交付能力提出高要求。中小企業具備高技術密集度、高產品附加值與快速響應的特徵，成為推動行業專業化分工與製造自動化升級的重要驅動力。

FA工廠自動化零部件採購服務是指圍繞自動化設備製造商在設備設計、裝配、調試及交付過程中產生的需求(包括選型、比價、採購、存貨分配及售後支持等)而形成的綜合供應服務體系。這項服務涵蓋多個類別的自動化零件，包括傳感器、工業控制器及機械零件，並涉及從品牌代理商、區域分銷商到服務提供商的各種參與者，是支持自動化設備製造商項目交付及生產線穩定運行的關鍵環節。

中國FA工廠自動化零部件採購服務的市場規模由2021年的人民幣664億元增加至2024年的人民幣840億元，年複合增長率為8.2%。預期該市場將於2029年達到人民幣1,181億元，年複合增長率為7.1%。

中國數字化FA工廠自動化零部件採購服務的市場規模由2021年的人民幣46億元增至2024年的人民幣76億元，年複合增長率約為18.2%。於2024年，中國FA工廠自動化零部件採購服務的數字化滲透率達9.0%。隨着智能製造投資持續增長、自動化設備製造商數量擴增以及數字化採購模式在產業中的快速滲透，預計該市場規模將於2029年達到人民幣168億元，2024至2029年的年複合增長率為17.2%。

長期而言，隨着設備生產與運維生命周期中對FA工廠自動化零部件的需求持續擴大，數字化採購服務的滲透率預期將進一步提升。市場規模有望維持穩定增長。

董事會資料

IPO後，公司的董事會由七位董事組成，包括四位執行董事和三位獨立非執行董事。董事會全權負責公司的業務管理及營運。

股權架構

朱洪濤先生通過Better Man Holdings Limited持股15.50%，朱永貴先生通過GFA Holdings Limited持股2.41%，MPC投資者持股15.19%，其他上市前投資者持股61.72%，其他股東持股5.18%。

Better Man Holdings Limited為一間在英屬維京羣島註冊成立的公司，為朱洪濤先生全資擁有的實體。根據證券及期貨條例，朱洪濤先生被視為於Better Man Holdings Limited直接持有之全部股份中擁有權益。

MPC V L.P及MPC V-A L.P.的普通合夥人均為MPC Management V L.P，而MPC Management V L.P.的普通合夥人為MPC GPGP V Ltd。因此，MPC Management V L.P及MPC GPGP V Ltd被視為於MPC V L.P.及MPC V-A L.P所持股份中擁有權益。

QIMING VENTURE PARTNERS VII, L.P.及QIMING VII STRATEGIC INVESTORS FUND, L.P.的普通合夥人為Qiming GP VII, LLC。因此，Qiming GP VII, LLC被視為於QIMING VENTURE PARTNERS VII, L.P.及QIMING VII STRATEGIC INVESTORS FUND, L.P.所持有的股份中擁有權益。

中介團隊

獨家保薦人及獨家保薦人兼整體協調人：農銀國際孖展有限公司

獨家財務顧問：嶺峯資本有限公司

整體協調人：農銀國際孖展有限公司

公司法律顧問：關於香港法律：漢坤律師事務所有限法律責任合夥；關於中國法律：漢坤律師事務所；關於開曼羣島法律：Maples and Calder (Hong Kong) LLP

獨家保薦人法律顧問：關於香港法律：周俊軒律師事務所與北京市通商律師事務所聯營；關於中國法律：天元律師事務所

核數師及申報會計師：安永會計師事務所

行業顧問：灼識行業諮詢有限公司

合規顧問：浤博資本有限公司