智通財經APP獲悉，華金證券發布研報稱，AI已滲透醫療全產業鏈。智慧醫療，尤其是醫學影像，是當前最成熟的應用領域之一，AI製藥能顯著提升研發效率。當前，技術迭代與政策支持正共同驅動市場高速增長。隨着國產AI醫療大模型及醫療器械產品加速獲批落地，產業景氣度持續向上，為相關企業帶來發展機遇。

華金證券主要觀點如下：

AI醫療健康應用前景廣闊，應用成熟度有所差異

AI技術已經逐步滲透到醫療健康的全產業鏈，從製藥環節的藥物研發、臨床試驗、藥物推廣，到治療的診前、診中、診後全生命周期，大大提高醫療服務效率和質量。智慧醫療是AI在醫療健康行業中應用最成熟的領域之一，尤其在醫學影像診斷方面表現突出，輔助醫生提高診斷效率和準確性。在複雜疾病診斷（如罕見病或多病共存）中的表現仍有限，且其應用效果高度依賴於高質量、標準化的醫療數據。AI在醫藥研發中的應用匹配度和可行性較高。可以通過虛擬篩選化合物，快速找到潛在的有效分子，並預測藥物的安全性和有效性，從而降低研發成本和風險。而在個人健康管理方面，雖然技術和市場接受度逐步提升，但在情感理解、複雜問題處理和個性化服務等方面還有改進空間。

技術催化疊加政策推動，國內AI醫療市場有望高速增長

多部委陸續出台政策推動人工智能在醫療領域應用落地，國家藥監局2025年6月審議通過《關於優化全生命周期監管支持高端醫療器械創新發展的舉措》，首次將「人工智能醫療器械」列為四大重點發展領域，各地方政策試點陸續推進。技術端來看，DeepSeekR1等開源大模型推動醫療AI開發成本大幅下降，加速AI技術商業化落地。據觀研數據顯示，醫療保健板塊人工智能解決方案的全球市場規模預計將由2022年的137億美元增至2030年的1553億美元，CAGR為35.5%。技術催化疊加政策推動，國內AI+醫療市場有望迎來高速增長。

申萬醫藥表現較強，跑贏滬深300

近兩周申萬醫藥指數下跌3.68%，跑輸滬深300指數3.14pp。近兩周申萬醫藥指數在31個一級行業中排名第30位。從子板塊來看，線下藥店、血液製品、原料藥表現靠前，近兩周變動分別為4.36%、-0.98%、-1.04%；醫療研發外包、醫療設備、化學制劑表現靠後，近兩周變動分別為-7.46%、-4.86%、-4.85%。從個股來看，近兩周漲幅前五的公司為*ST長藥、凱普生物、萬澤股份、康衆醫療、華蘭股份；跌幅前五的公司為艾迪藥業、鷺燕醫藥、維康藥業、海辰藥業、凱因科技。

AI醫療產品加速落地，關注AI醫療相關標的

AI在醫療領域的產品陸續落地，如邁瑞醫療2024年12月發布「啓元重症大模型」，整合患者病情數據，生成臨床思維導向的病歷文檔。聯影醫療2025年4月份發布「元智」大模型，在複雜病竈診斷和器官分割等任務中精準度超95%。2026年1月迪安診斷旗下子公司醫策科技自主研發的「宮頸細胞數字病理圖像輔助診斷軟件」，獲得國家藥品監督管理局頒發的三類醫療器械註冊證。未來隨着大模型在醫療領域應用場景持續落地，產業景氣度持續向上，建議關注AI+醫療相關標的，如邁瑞醫療、聯影醫療、華大智造、華大基因、迪安診斷、晶泰控股、英硅智能等。

風險提示：政策不確定性風險、在研產品上市不確定性風險、研發進展不及預期風險等。