從虧損46億到賺7億，戶儲新王大逆襲

太瓦儲能

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在這裏·讀懂儲能衝擊「千億級」目標！©圖源｜太瓦圖庫文｜王璟編輯｜楊倩來源｜太瓦儲能2026年2月2日，瑞浦蘭鈞發布的2025年度業績預告，預計實現淨利潤6.3億元至7.3億元。與2024年淨虧損13.53億元相比，不僅成功扭虧，利潤回升規模更超過20億元，這也是公司自成立以來首次實現年度盈利。若回顧其2020年至2024年的五年業績，累計虧損額已超過46億元，此次業績「轉正」標誌着瑞浦蘭鈞經營...

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6.6億元；贛鋒鋰業預計2025年實現歸母淨利潤11億至16.5億元，按年扭虧為盈，但扣非淨利潤仍預計虧損3億至6億元，主業盈利尚待改善；南都電源則預虧8.90-12.50億元。瑞浦蘭鈞的儲能業務已成長為該公司營收支柱。2025年上半年，其儲能電池收入佔比已達53.55%，首次超越動力電池成為公司第一大收入來源。在全球市場格局中，瑞浦蘭鈞儲能電芯整體出貨量穩居全球前六，其中户用儲能（小儲）電芯出貨量於2025年上半年躍居全球第一，主要得益於把握住了2022年歐洲後能源危機時代的紅利。2025年前三季度，瑞浦蘭鈞電池總出貨量超55.4GWh，其中儲能電池總出貨量超過30GWh，僅上半年就出貨18.87GWh，按年增長119.3%，第三季度單月最高出貨量突破8GWh，創下該公司歷史紀錄。在動力電池領域，瑞浦蘭鈞則採取了差異化競爭策略，重點聚焦商用車和eVTOL等細分市場。2025年，該公司在新能源重卡電池市佔率超8%，位列全國第二。當前，儲能電芯行業競爭格局呈現兩大特點：一是馬太效應加劇，市場份額向頭部企業集中；二是海外市場成為利潤增長的關鍵來源。2025年，中國儲能電池和系統製造商在全球市場的份額分別達90%和70%，但海外儲能市場佔據一半體量且利潤更為豐厚，成為中國儲能企業必爭之地。瑞浦蘭鈞業績增長的另一重引擎，正是海外市場。2024年，其海外收入達26.63億元，按年激增153.4%，海外收入佔比從2020年的0.28%增長至2024年的14.96%。2025年，瑞浦蘭鈞加速儲能出海，重大訂單包括：與韓國曉星重工簽署2.5GWh儲能產品供應協議；與美國Energy Vault簽署2026年3GWh儲能系統供貨協議，共同開發澳、美、歐市場；與日本阪和興業簽署協議，未來兩年在日本市場交付超1GWh儲能系統。並與印尼Bakrie & Brothers集團合作，在2025年內交付超過3000輛電動公交車和卡車的動力電池等。更重要的是，其出海戰略已經從簡單的「產品出口」升級為「產業鏈出海」。2025年，瑞浦蘭鈞在印尼啓動電池工廠建設，第一期投產後預計可年產8GWh動力與儲能電池及系統。印尼工廠將使瑞浦蘭鈞依託當地鎳礦資源等優勢提升國際交付能力，規避貿易壁壘，構建從上游資源到終端應用的全球化、全鏈條競爭力。根據該公司規劃，預計2025年產能將超過150GWh，2026年產能將達到200GWh。依託母公司「全球鎳王」青山集團，該公司還立下了「2027年成為千億級全球化企業」的宏願。就在2024年10月底，馮挺出任瑞浦蘭鈞總裁，帶領該公司進行了一系列戰略調整，為業績改善的重要轉折點埋下伏筆。據悉，馮挺上任後，瑞浦蘭鈞將產品戰略從此前「產品全覆蓋」的打法轉變為更精細的「產品聚焦」打法，清晰界定各產品在國內外市場的目標和客户群體。在技術方面，瑞浦蘭鈞開發的「問頂」技術平台成為核心競爭力。該技術將方形磷酸鐵鋰電池的體積能量密度提高到450Wh/L，超過了行業平均水平，並在儲能電芯領域實現萬次循環壽命的關鍵突破。該公司2025年還推出了商用車電芯歲星324Ah Pro版、eVTOL電芯等新品，以及392Ah和587Ah等大容量儲能電芯，針對不同大型儲能應用場景的需求痛點提供解決方案。當前，全球儲能行業競爭格局正經歷深刻重構。一方面，寧德時代、比亞迪等頭部企業加速推進海外本地化產能佈局，歐洲、北美市場爭奪日趨白熱化；另一方面，户用儲能等高毛利細分賽道吸引眾多玩家湧入，價格競爭逐步從國內蔓延至海外市場。在此背景下，瑞浦蘭鈞能否將階段性市場紅利轉化為可持續的競爭優勢，將成為檢驗其長期成長性的關鍵。與此同時，技術迭代窗口正在收窄。半固態電池商業化進程提速，鈉離子電池、固態電解質、高壓級聯架構等創新方向持續演進。對於瑞浦蘭鈞而言，必須在保持商業化節奏的同時，前瞻性佈局下一代儲能技術，方能在行業新一輪殘酷洗牌中守住細分市場領先地位，進而向全球儲能第一梯隊穩步邁進。■■■■歡迎關注入群 ·爆料 ·商務請加小助理推 薦 閲 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