Aishwarya Jain
路透2月2日 - 面對美國總統特朗普（Donald Trump）為推動加快武器交付而威脅限制股息和股票回購，美國主要國防承包商今年正在大幅提高資本支出 (link)。
儘管地緣政治衝突加劇導致軍火需求膨脹，但大型國防企業的資本支出增長自2022年以來一直保持低迷。不過，這些公司已經扭轉了方向，現在預計今年的資本再投資將增加三分之一以上。
據梅利厄斯研究公司（Melius Research）預測，2026年美國五大國防公司的資本支出總額將達到100.8億美元，比2025年的73.1億美元增長近38%。
梅利烏斯研究公司分析師米庫斯（Scott Mikus）說，特朗普政府胡蘿蔔加大棒的做法似乎奏效了。
他說，多年期導彈生產協議是胡蘿蔔，而特朗普將高管薪酬與股東回報掛鉤的命令則是大棒，推動國防承包商投資產能。
"BGL Aerospace and Defense Advisory公司董事總經理韋爾奇（Meghan Welch）說："薪酬限制對再投資、供應鏈孖展和執行紀律具有強制作用。
儘管幾乎所有的主要承包商都堅持每季度派息，但一些承包商似乎在股票回購問題上搖擺不定。
諾斯羅普-格魯曼公司（Northrop Grumman）NOC.N表示，它將在1月份以後暫停回購，而L3Harris公司LHX.N表示，它預計2026年的股票數量將與2025年大致持平，這表明回購的空間有限。
L3Harris還表示，它將在2026年把資本支出提高40%以上。
韋爾奇說，曾經用於回購的資本很可能被轉用於供應鏈彈性、勞動力擴張、國內製造和內部投資。
洛克希德-馬丁公司（Lockheed Martin LMT.N）則表示仍在評估其戰略，並拒絕發表評論。
"加拿大皇家銀行資本市場（RBC Capital Markets）分析師赫伯特（Ken Herbert）說："雖然洛克希德-馬丁公司沒有就股東回報發表任何直接評論，但我們認為該公司明顯傾向於資本支出和研發。
"他說："我們的模型現在假定，到 2028 年不會進行回購，但會繼續支付股息。
Aggregate Capex Spend of 5 Major U.S. Defense Contractors https://reut.rs/3M34KpI
Dividend and Buyback Commitments of Major Defense Firms https://reut.rs/4a5TJfh
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