Joel Jose

2月4日 - 捲餅連鎖店Chipotle Mexican Grill CMG.N股價周三盤前大跌6%，Mondelez International MDLZ.O股價下跌4.5%，原因是這兩家公司低迷的年度銷售預測引發了對消費需求疲軟和投入成本上升的擔憂。

低收入家庭削減了可自由支配的開支，因為他們要應對物價上漲、食品券發放延遲和勞動力市場降溫等問題。

寶潔PG.N、可口可樂KO.N和百事可樂 (link) PEP.O等幾家大型消費品公司已經降低了入門價格，以幫助留住顧客。

牛肉成本飆升拖累 Chipotle

Chipotle (link) 計劃今年將菜單價格提高 1%-2%，並表示預計 2026 年同店銷售額將基本持平，這表明該公司預計需求不會迅速好轉。

"頂線指導令人失望，我們認為這也說明餐飲業的潛在需求並沒有好轉，至少目前還沒有，" Piper Sandler 分析師說。

Chipotle 在 10 月份警告說，消費者支出在 2026 年初之前仍將面臨壓力，並指出年收入低於 10 萬美元的美國家庭將出現回落，而這一羣體約佔其銷售額的 40%。

由於乾旱迫使牧場主縮減牛羣，Chipotle 最大的商品--牛肉價格在美國創下歷史新高 (link)。

價格上漲導致夢得麗購物者減少

吉百利（Cadbury）公司的所有者夢得麗（Mondelez） (link) 預警未來一年表現平平，並指出可可價格的上漲正面臨購物者緊縮預算所帶來的需求降溫。

可可價格在2024年躍升 (link) 160%，隨後因全球供應過剩而有所緩解，但該公司表示，它已經以高於當前市場水平的價格確保了2026年的可可需求，從而限制了其立即下調產品價格的能力。

該公司表示，消費者，尤其是美國消費者，正在緊縮開支，轉向價值渠道，在經過多輪漲價以抵消可可成本大幅上漲之後，對銷量造成了壓力。

"我們承認，26 財年的低迷前景客觀上令人失望，而且明確加權到下半年，這意味着銷量的改善軌跡很難實現，" 摩根士丹利的分析師說。

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