全文更新了標題和價格，在第 9-10 段增加了分析師評論、股票被抹去的美元價值、有關基金和連鎖反應的詳細信息

Chibuike Oguh/Danilo Masoni/Medha Singh

路透2月4日 - 周三，投資者正在評估本周全球軟件股的大跌是否過頭了，因為他們在權衡企業是否能在人工智能帶來的生存威脅中存活下來。

答案是：目前還不清楚，但人工智能的發展會帶來波動。

周二 (link)，標準普爾500軟件和服務指數.SPLRCIS大跌近4%，周三該板塊又下滑0.73%，連續第六個交易日下跌，自1月28日以來市值縮水約8300億美元。

近幾個月來，軟件類股一直承壓，因為人工智能對許多這類公司來說已經從順風變成了可能的干擾。最近一次拋售是由 Anthropic 的克勞德大型語言模型的一個新法律工具引發的。

該工具是克勞德代理的一個插件，可用於法律、銷售、營銷和數據分析等任務，它凸顯了大型語言模型對 "應用層 "的推動，這些公司正越來越多地涉足利潤豐厚的企業業務，以獲取它們需要的收入，為大規模投資提供資金。投資者擔心，如果成功，這將給金融、法律和編碼等行業帶來巨大破壞。

戰略喚起亞馬遜網站

大型語言模型的戰略--以及它對老牌企業的潛在傷害--讓人想起亞馬遜公司（Amazon.com AMZN.O）如何利用其在利基在線圖書市場的立足點，建立起現在橫跨零售、雲計算和物流的業務，從而顛覆了多個行業。

不過，一些分析師表示，這些人工智能大型語言模型的成功遠未得到保證，因為它們缺乏對這些行業的企業至關重要的專業數據。他們說，隨着技術的快速發展，公司的估值和業務前景超出了三到五年的標準預測範圍，這種拋售反映了對保護投資組合的爭奪。

加州聖莫尼卡海洋公園資產管理公司(Ocean Park Asset Management)首席投資官詹姆斯·聖奧賓(James St. Aubin)表示，"這次拋售可以說始於上個季度，是人們對人工智能顛覆性力量覺醒的體現。"

"隨着來自人工智能產品的競爭加劇，這些公司看似寬闊的護城河如今感覺狹窄了許多。也許這是反應過度，但威脅是真實存在的，估值必須考慮到這一點。我最擔心的是，這是勞動力市場煤礦中的金絲雀。"

這一點在最近幾天表現得淋漓盡致。擁有 Westlaw 數據庫的湯森路透TRI.TO在連跌七個交易日後，周二下跌近 16%。周三它上漲了近 2%。MSCI MSCI.N下跌1.8%，此前一個交易日下跌約7%。

英國RelxREL.L下跌1.3%，周二下跌14%。倫敦證券交易所LSEG.L下跌0.1%，前一交易日下跌近13%。

標準普爾500軟件和服務指數.SPLRCIS已連續六個交易日下跌近13%，與10月份的峯值相比下跌了26%。

軟件板塊周三跌勢加劇 (link)，但未能吸引逢低買入者，拯救了無數科技股潰敗的逢低買入反射明顯缺席 (link)。

潰敗產生了更廣泛的連鎖反應。

周二，包括阿波羅APO.N、戰神ARES.N、黑石BX.N、藍貓頭鷹OWL.N、凱雷CG.O和KKRKKR.N在內的一批資產管理公司下跌了3%至11%。奧本海默公司（Oppenheimer）分析師在一份報告中寫道，這是由於擔心 "軟件業的疲軟將給另類資產管理公司帶來信貸問題"。周三，這些資產管理公司的股價回升了 0.2% 至 5%。

阿波羅、凱雷和黑石拒絕發表評論。Blue Owl 和 KKR 沒有立即回應置評請求。

戰神高管科特-施納貝爾（Kort Schnabel）在周三的電話會議上表示，其業務發展公司戰神資本公司（Ares Capital Corporation）"有極少量的投資組合公司可能受到干擾，這也是我們花費大量時間和精力的地方"。他補充說，風險不在覈心企業軟件業務上。

大盤受到衝擊。標普500 .SPX下跌 0.51%，納斯達克綜合指數.IXIC下跌 1.51%。受人工智能憂慮拖累，多家科技公司收盤下跌。英偉達NVDA.O下跌3.4%，Meta PlatformsMETA.O下跌3.2%，AlphabetGOOGL.O下跌2%，甲骨文ORCL.N下跌5.1%。

"波士頓Bellcurve Trading公司首席市場策略師比爾-斯特拉祖洛（Bill Strazzullo）說："我認為，這次大跌可能還有更大的空間，但大盤已經開始見頂，潛在的下跌空間遠遠大於上漲空間。

英偉達：人工智能不會取代軟件

一些分析師和專家表示，現在就終結全球軟件和數據公司還為時過早。英偉達CEO黃仁勳周二表示，擔心 (link) 人工智能將取代軟件和相關工具是 "不合邏輯的"，"時間會證明一切"。

摩根大通（JPMorgan）美國企業軟件研究主管馬克-墨菲（Mark Murphy）說，說一個新的大型語言模型插件會 "取代每一層關鍵任務企業軟件"，"感覺是不合邏輯的飛躍"。

隨着克勞德（Claude）等工具越來越多地將日常任務自動化，軟件被認為特別容易受到破壞，而這些任務長期以來一直支撐著該行業的定價能力。

"財富諮詢集團（The Wealth Consulting Group）首席市場策略師塔利-萊格（Talley Leger）說："我認為軟件的拋售已經過頭了，而且邏輯似乎有問題。"不斷改進的人工智能工具難道不應該更容易以更低的價格創造出新的、更好的軟件應用程序，從而提高軟件公司的利潤率嗎？"

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