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A股1月已收官，2026年春節漸行漸近，市場將如何演繹，哪些板塊有望在春節前走出「紅包行情」？
上證指數春節前10個交易日
上漲概率超過75%
截至2026年1月30日，上證指數（滬指）1月漲幅超過3.5%，科創50指數1月漲幅超過12%，上證50指數漲幅僅有1%左右。
距離2026年春節僅剩10個交易日，「春節躁動」「春節行情」等關鍵詞成為機構研報中的高頻詞彙。接下來A股市場將怎麼走？
據證券時報·數據寶統計，自2000年至2025年，以春節前最後一個交易日為基準日（T日），以春節前10個交易日（T-9日至T日，注：T-9日為春節前倒數的第10個交易日）的升跌幅來看，上證指數期間平均漲幅為1.9%，上漲概率接近77%。2025年春節前10個交易日，上證指數漲幅為2.84%，2023年春節前10個交易日的漲幅達到3.39%。
從機構主要觀點來看，中國銀河、東吳證券等機構對春節前市場格局形成一致性研判：業績主線與高景氣賽道有望成為資金聚焦的核心。
中泰證券提出「分段式佈局、動態調整」的投資策略。該機構表示，1月底至春節前，市場整體或維持震盪中樞偏強的運行格局，分化行情有望延續。在此階段，科技板塊的熱點或由主線向細分領域擴散，重點關注具備資金聚集效應的高彈性方向。
4個行業上漲概率超過70%
從行業來看，自2000年至2025年，14個行業春節前10個交易日上漲概率超過65%，4個行業上漲概率超過70%，其中銀行業上漲概率超過80%，家用電器、非銀金融及汽車行業上漲概率均超過73%；鋼鐵、有色金屬、建築材料等行業上漲概率均超過69%。與此同時，美容護理、傳媒行業上漲概率墊底。
非銀金融行業春節前10個交易日平均漲幅接近3.8%。華西證券近期研報表示，看好證券行業為新質生產力孖展、為耐心資本長期配置服務的中介功能；看好在中長期資金入市的背景下，零售經紀業務突出及財富管理轉型較有成效的公司。
汽車行業春節前10個交易日平均漲幅為3.5%。國金證券近期研報顯示，各省市以舊換新補貼逐步落實，汽車市場有望逐步回暖。
從更短時間來看，自T-9日至T-7日（春節前倒數第10個交易日至倒數第8個交易日，共計3個交易日）的表現來看，上證指數上漲概率超過65%，非銀金融、銀行、汽車3個行業上漲概率也均超過65%。
2月金股出爐
2026年2月已至，截至1月30日，共有9家券商機構合計推薦67股為2月金股（下文簡稱「金股」）。
整體來看，這些金股中，既有以銀行、保險、有色金屬等為主的「老登股」，也有以AI、電子、通信等為主的「小登股」。
從行業來看，這67只2月金股主要分佈於電子、機械設備、電力設備、基礎化工、通信等行業，其中前3個行業的金股數量均不低於5只，有色金屬行業有4只，非銀金融、食品飲料、國防軍工、計算機等行業各有3只。
從1月的表現來看，這67只金股月度平均漲幅超過15%，大幅跑贏上證指數，潤澤科技、中曼石油、華錫有色等10餘隻個股1月漲幅均超過30%，中國東航、東鵬飲料、招商銀行、中國中免等1月跌幅均超過5%。
從機構家數來看，10只金股獲得2家及以上機構推薦，包括中國太保、萬華化學、紫金礦業、中國中免、中際旭創等。
中國太保獲得3家機構推薦。平安證券表示，公司的派息水平和股息率較高；壽險轉型成效較好，負債端業績增長穩健；長端利率低位企穩、小幅回升，權益市場結構性行情持續，資產端具備彈性。中泰證券表示，公司資負共振基本面持續改善，估值性價比極強。
萬華化學也獲得3家機構推薦。太平洋證券表示，公司是全球最大的MDI（產能380萬噸/年）和TDI（產能144萬噸/年）供應商，市佔率分別達到32%和20%以上，其石化板塊成本優勢確立，盈利中樞有望抬升。隨着公司乙烷運輸船隊和港口資源的完善，以及與ADNOC等國際巨頭的原料戰略合作，石化板塊的盈利能力和穩定性將顯著增強。
中國中免、中際旭創均獲得2家機構推薦。國金證券表示，中國中免憑藉渠道資源、供應鏈能力及品牌力持續強化龍頭地位，在免稅行業內市場份額持續提升。公司近期收購DFS大中華區，獲得港澳核心區域免稅門店資源，預計中免海外拓展加速佈局。
中際旭創作為光模塊龍頭，獲光大證券及華泰證券推薦為2月金股。光大證券表示，受市場情緒積極、風險偏好維持高位等因素影響，A股主要指數普遍上漲，春節前建議以穩為主，持股過節，春節後市場或將迎來一波新的行情，建議聚焦AI全產業鏈（算力、模型雲計算、機器人）等成長性機遇。
8只績優股獲孖展客大幅加倉
從孖展資金來看，截至1月29日，上述67只2月金股孖展餘額合計超過1880億元，較2025年末的孖展餘額增幅超過20%。
29只金股孖展餘額增幅超過10%，潤澤科技、思源電氣、紫金礦業、雲鋁股份孖展餘額增幅均超過60%。
潤澤科技最新孖展餘額為36.18億元，較2025年末增幅超過100%。公司是超大規模數據中心運營商，佈局的廊坊數據中心規模和區位優勢顯著。中原證券表示，公司2025年建設和交付兩個高密度大規模數據中心，加快在AIDC領域佈局，有望受益於2026年AI應用加快發展的趨勢。
思源電氣孖展餘額增幅超過85%，公司是國內最大電力保護設備消弧線圈生產商。
進一步來看，這29只金股中，有8股2025年業績預喜（預增、略增），其中潤澤科技、湖南裕能2025年淨利潤增幅上限均超過135%。
潤澤科技2025年淨利潤增幅上限達196.03%，主要系成功發行公募REITs產生的非經常性損益所致。
湖南裕能2025年淨利潤增幅上限達135.87%，公司孖展餘額增幅超過30%。中原證券表示，公司產業鏈價格上漲，2025年四季度業績超預期。
華銳精密、藍特光學、紫金礦業、洛陽鉬業2025年淨利潤增幅上限均超過50%。其中，洛陽鉬業孖展餘額增幅超過55%；平安證券表示，公司剛果金銅礦產量仍有增長空間，享有量價齊升邏輯，估值有望向上重估。
責任編輯：郝欣煜